Les stablecoins inquiètent sérieusement la BCE. Avec un marché de 300 milliards de dollars, leur essor menace l’EURO et la souveraineté monétaire européenne. Pourquoi et comment ces actifs numériques pourraient-ils bouleverser l’économie du vieux continent ?

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L’Union européenne a du mal à trouver sa place dans l’évolution actuelle du marché des stablecoins, entre interdictions de territoire et développement poussif de son euro numérique. Pendant ce temps, le consortium bancaire Qivalis discute avec les exchanges crypto et les teneurs de marché pour assurer une liquidité suffisante à son stablecoin euro lors de son lancement.

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Aujourd'hui marque une étape cruciale pour les acteurs de la crypto en France. Il s'agit effectivement de la date butoir pour déposer une demande d'agrément auprès de l'ACPR pour ceux qui utilisent les stablecoins comme service de paiement, notamment les PSAN. Le régulateur durcit le ton, mais se veut rassurant sur l'examen des dossiers.

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L’euro est une puissance monétaire majeure dans l’économie traditionnelle, mais son empreinte reste mineure sur la blockchain. Avec près de 327 milliards de dollars de capitalisation pour les stablecoins USD contre 953 millions d’euros pour leurs homologues européens, l’écart est structurel.

Décryptage de cette asymétrie de marché, des conséquences de la réglementation MiCA, et cartographie des euros numériques de référence en 2026.

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État des lieux : pourquoi l’euro reste-t-il marginalisé sur la blockchain ?

L’analyse des données on-chain met en évidence un déséquilibre marqué : aujourd’hui, pour chaque euro symbolisé sur la blockchain, on compte environ 343 dollars.

Ce phénomène s’explique principalement par l’effet de réseau. Historiquement, le dollar (via l’USDT puis l’USDC) s’est imposé comme l’unité de compte et la monnaie de réserve native des actifs numériques. La grande majorité des paires de trading sur les plateformes d’échange (CEX) et des pools de liquidité en Finance Décentralisée (DeFi) sont libellées en dollars. Pour un acteur institutionnel ou un développeur, intégrer l’euro on-chain impliquait jusqu’à récemment de fragmenter sa liquidité.

Cette hégémonie du dollar pose cependant un problème de taille pour l’investisseur européen : le risque de change (Forex). Face à l’inflation et aux rendements limités des placements bancaires traditionnels, la recherche de performance est une nécessité pour préserver son capital.

Pour contourner ce risque de change, une part croissante d’investisseurs se tourne vers des stratégies de rendement sur stablecoins via la DeFi. Cette approche permet de viser des rendements annuels à deux chiffres en s’exposant uniquement à des actifs adossés à des monnaies fiduciaires, neutralisant ainsi la volatilité inhérente aux cryptomonnaies classiques.

L’effet MiCA : barrière à l’entrée ou tremplin institutionnel ?

L’année 2026 consacre la pleine application du règlement européen MiCA (Markets in Crypto-Assets). Concernant les stablecoins, qualifiés d’EMT (E-Money Tokens), la législation a instauré un cadre de sélection rigoureux.

Pour émettre un stablecoin euro, les exigences sont désormais strictes :

• Un agrément d’établissement de monnaie électronique.
• Des réserves liquides ségréguées dans des établissements bancaires de premier plan.
• Des audits réguliers vérifiables par l’ESMA (l’Autorité européenne des marchés financiers).

Cette régulation produit un double effet.

D’une part, le coût et la complexité de la mise en conformité ont freiné l’émergence de nouveaux acteurs non régulés, concentrant l’offre.

D’autre part, la clarté juridique qu’offre le registre de l’ESMA rassure les capitaux institutionnels. Les grandes entreprises et les trésoreries savent désormais qu’un stablecoin euro agréé MiCA bénéficie d’un cadre légal défini, facilitant son intégration comptable et financière.

La cartographie 2026 : les stablecoins euro de référence

Pour appréhender ce marché, voici un classement des acteurs majeurs, évalués selon quatre critères objectifs : le statut réglementaire, la transparence des réserves, la liquidité globale, et l’utilité réelle (DeFi, paiements).

1. EURC (Circle) : Le leader par la liquidité (Note : 4,5/5)

Émis par la société émettrice de l’USDC, l’EURC dispose aujourd’hui de la liquidité la plus profonde du marché européen.

• Statut & Transparence : Conforme à MiCA, avec des attestations mensuelles publiées sur la composition des réserves (bons du Trésor et liquidités).
• Liquidité & Distribution : Déployé nativement sur Ethereum, Avalanche, Solana, et Stellar, il bénéficie de la meilleure intégration inter-chaînes.
• Usages réels : Principalement utilisé dans les protocoles de prêt (lending) et pour les opérations de change (FX) on-chain.

2. EURCV (Société Générale – FORGE) : L’initiative bancaire (Note : 4/5)

L’EUR CoinVertible illustre l’intégration de la technologie blockchain par le secteur bancaire traditionnel.

• Statut & Transparence : Émis par la filiale d’une banque systémique, son cadre légal et son White Paper offrent des garanties institutionnelles solides.
• Liquidité & Distribution : Initialement restreint aux clients institutionnels via des processus KYC stricts, sa cotation s’élargit sur les plateformes d’échange, bien que sa liquidité en DeFi reste inférieure à celle de l’EURC.
• Usages réels : Règlements interbancaires B2B, achat d’obligations tokenisées et gestion de trésorerie institutionnelle.

3. La « Long Tail » (EURA, stEUR, EURS…) : Les acteurs historiques et spécialisés (Note : 3/5)

Ce segment regroupe des projets historiques comme le Stasis EURO (EURS) ou des protocoles décentralisés s’adaptant à MiCA. 

Si leur utilité dans des niches DeFi est avérée, leur adoption institutionnelle moindre et leur liquidité parfois fragmentée exigent une analyse de risque plus poussée de la part de l’investisseur.

Où la liquidité euro est-elle réellement déployée ?

Si le volume des euros numériques reste modeste face au dollar, ces actifs répondent à des cas d’usage précis et en croissance :

• Le marché des changes (FX) on-chain : L’échange d’EURC contre des USDC via des protocoles décentralisés s’effectue quasi-instantanément et à des coûts marginaux, offrant une alternative technique aux réseaux correspondants bancaires classiques (comme SWIFT).
• Le marché du crédit (Lending / Borrowing) : L’apport de liquidités en euros numériques dans des protocoles de prêts sur-collatéralisés permet de capter les taux d’intérêt du marché décentralisé, historiquement supérieurs à ceux de l’épargne réglementée.
• Les paiements B2B transfrontaliers : L’utilisation de stablecoins permet un règlement immédiat des fournisseurs européens, optimisant la gestion du fonds de roulement des entreprises.

Comprendre comment la réglementation MiCA structure le marché des stablecoins est indispensable. Mais l’étape suivante consiste à utiliser cette infrastructure réglementée pour protéger et faire croître votre propre patrimoine.

Dans l’écosystème crypto, les belles paroles sont monnaie courante. C’est pour trancher avec ce bruit ambiant que nous avons structuré le Club 25% autour d’une règle absolue : la transparence.

La théorie c’est bien, la pratique (documentée) c’est mieux

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Le concept est simple : vous nous regardez opérer, et vous restez maître de vos décisions.

• Zéro boîte noire : Chaque entrée, chaque sortie et chaque pondération de notre portefeuille est justifiée et documentée en temps réel.
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• Pas de trading, pas de stress : Nous fuyons la volatilité. Le but est de générer du rendement passif sur des actifs stables , en y consacrant environ une heure par mois.
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L’entreprise de stablecoins Circle vient de voir le cours de son action CRCL bondir. Qu’est-ce qui a mené à cette belle performance ?

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Une diversification progressive des stablecoins ? La société AllUnity, soutenue par la Deutsche Bank, lance un stablecoin basé sur le franc suisse. Une nouveauté symbolique forte, mais qui ne vient pas à ce stade menacer l’hégémonie des stablecoins dollars.

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Les stablecoins atteignent 141 Mds$ d’activités illicites en 2025. Un record qui relance le débat sur la régulation crypto mondiale !

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Il n’y a jamais eu autant de flux illicites en stablecoins, selon un rapport de TRM Labs. Une évolution qui reflète non pas une augmentation de l’activité illicite, mais une transformation des méthodes des utilisateurs. La Russie en particulier ferait usage des stablecoins pour esquiver les sanctions qui pèsent sur son économie.

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Le stablecoin EURCV de Société Générale-FORGE est arrivé sur la blockchain XRP Ledger. Une intégration qui a été soutenue par Ripple.

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Alors que Bitcoin et Ethereum perdaient du terrain dans les casinos Web3, les stablecoins se sont imposés comme la nouvelle monnaie. Portés par leur stabilité, leur rapidité et une adoption massive, ils redéfinissent les usages des joueurs et la structure économique des plateformes de jeu en ligne.

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Pékin vient de clarifier sa position de manière radicale. La Banque populaire de Chine interdit formellement l'émission de stablecoins adossés au yuan et d'actifs tokenisés, pour les entreprises chinoises comme étrangères. Une ligne rouge désormais établie.

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C’est une étape historique dans la normalisation des cryptomonnaies. Tether, le géant derrière l’USDT, vient d’injecter 100 millions de dollars dans Anchorage Digital, la seule banque crypto disposant d’une charte fédérale aux États-Unis.

Oubliez l’image du trader fou dans sa chambre. Ce deal confirme une tendance lourde : les stablecoins ne sont plus des jetons de casino, mais l’infrastructure financière de demain.

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Les faits : Une validation institutionnelle à 4 milliards

L’annonce est tombée cette semaine. Tether International a réalisé un investissement stratégique de 100 millions de dollars dans Anchorage Digital.

Ce n’est pas un simple partenariat marketing. Anchorage est une banque dépositaire régulée par l’OCC (Office of the Comptroller of the Currency) aux États-Unis, ce qui la place sous la même supervision que les géants comme Bank of America ou Wells Fargo.

Ce qu’il faut retenir de l’accord :

• Valorisation maintenue : Anchorage est valorisée à plus de 4 milliards de dollars, confirmant la solidité du secteur malgré les cycles de marché.
• Objectif clair : Tether cherche à étendre son infrastructure pour servir les clients institutionnels et les grandes fortunes qui exigent une conformité réglementaire totale.
• Double impact : L’accord permet aussi aux employés d’Anchorage de vendre une partie de leurs actions, signe d’une entreprise mature qui soigne son capital humain.

Paolo Ardoino, le PDG de Tether, a été limpide : cet investissement vise à soutenir « l’infrastructure critique » de l’écosystème.

Pourquoi votre banquier devrait s’inquiéter

Pour l’investisseur particulier, ce mouvement est un signal massif.

Pendant des années, l’argument principal pour ne pas toucher aux stablecoins était le risque réglementaire et le manque de transparence. Aujourd’hui, l’émetteur du stablecoin le plus liquide au monde (USDT) prend une participation majeure dans une banque américaine sous licence fédérale.

La frontière s’efface.

D’un côté, vous avez la finance traditionnelle (« TradFi ») : lente, rigide, offrant des rendements d’épargne souvent inférieurs à l’inflation réelle. De l’autre, la finance décentralisée et les stablecoins, capables de générer des rendements à deux chiffres grâce à l’efficience technologique.

En investissant dans Anchorage, Tether construit le pont définitif entre ces deux mondes. Cela signifie que le rendement de la crypto devient accessible avec la sécurité de la banque.

La question qui fâche est donc la suivante : si les géants sécurisent leurs arrières pour profiter de cette efficience, pourquoi votre épargne dort-elle encore sur des livrets à 3% ?

Ne soyez pas le dernier à comprendre

Ce deal de 100 millions de dollars nous enseigne une leçon précieuse : la « smart money » se positionne sur les infrastructures de rendement stable.

Chez 21M et au Club 25%, c’est exactement notre philosophie. Nous ne cherchons pas à deviner quelle crypto va faire « x100 » demain. C’est un jeu dangereux.

Nous utilisons les stablecoins (comme l’USDT et l’USDC) et la DeFi (Finance Décentralisée) pour aller chercher le rendement là où il se trouve, en coupant les intermédiaires bancaires qui se gavent au passage.

Les institutions comme Anchorage et Tether construisent les autoroutes. Nous, nous vous apprenons à conduire dessus pour :

• Viser des rendements de 15 à 25% par an sur des actifs stables.
• Ne pas subir la volatilité du marché (pas de bougies rouges le matin au réveil).
• Gérer votre trésorerie en « Bon Père de Famille » 2.0.

L’ère où l’on pouvait ignorer les stablecoins est révolue. L’infrastructure est prête. La seule variable restante, c’est votre niveau de compétence pour l’utiliser, et c’est ce que nous apprenons au sein du Club 25%.

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Work in progress. L’émetteur du stablecoin USDC, Circle Internet Group, a dévoilé sa feuille de route stratégique pour l’année 2026. L’entreprise prévoit de se concentrer sur le déploiement d’une infrastructure destinée à favoriser l’intégration des actifs numériques par les entreprises et les institutions financières à grande échelle. Selon Nikhil Chandhok, directeur des produits et de la technologie chez Circle, cette transition marque le passage d’une phase expérimentale à une phase opérationnelle pour la finance native sur Internet.

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Le passage d’Arc en production et l’unification des réseaux

Sur le blog de la maison, on peut lire que le pilier central de cette stratégie est le lancement en production de Arc, une blockchain de couche 1 (Layer-1) conçue spécifiquement pour les besoins institutionnels. Après une phase de test concluante ayant traité plus de 150 millions de transactions en 90 jours, Arc doit devenir le système d’exploitation économique de la plateforme.

Cette blockchain offre une finalité de transaction en moins d’une seconde et des fonctionnalités de confidentialité optionnelles, répondant aux exigences de gouvernance et de conformité des grandes institutions. Parallèlement, Circle intensifie ses efforts sur l’interopérabilité, grâce au protocole CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol) qui facilite la circulation de l’USDC sur 30 réseaux différents.

L’objectif pour 2026 est de masquer la complexité technique pour les utilisateurs finaux via des outils comme Circle Gateway, permettant de gérer des soldes unifiés sans se soucier du réseau sous-jacent. Cette « abstraction de chaîne » est jugée essentielle pour que les institutions adoptent les paiements en stablecoins sans avoir à gérer elles-mêmes l’infrastructure technique.

Expansion des actifs numériques et services de paiement chez Circle

Circle prévoit également d’élargir la portée de ses actifs numériques au-delà du seul USDC. Le fonds monétaire tokenisé USYC, qui affichait 1,6 milliard de dollars d’actifs sous gestion en janvier 2026, sera davantage intégré dans les flux de trésorerie et de collatéral on-chain.

L’entreprise mise aussi sur le programme xReserve, qui permet à des partenaires de lancer leurs propres stablecoins adossés au USDC, garantissant ainsi une liquidité partagée et évitant la fragmentation du marché. Le réseau de paiement Circle Payments Network (CPN) et le service StableFX constituent la couche applicative de cette stratégie.

Lancé en mai 2025, le CPN permet déjà aux institutions de connecter les rails bancaires traditionnels aux stablecoins pour des règlements quasi instantanés. En 2026, Circle prévoit de transformer ces applications en produits « prêts à l’emploi », permettant aux entreprises de bénéficier de la vitesse de l’Internet pour leurs mouvements de fonds mondiaux, tout en restant dans un cadre réglementé et sécurisé.

L’ambition de Circle pour 2026 est de transformer l’élan actuel en une infrastructure durable et gouvernable. En positionnant le USDC comme l’actif de règlement privilégié et Arc comme le socle technologique, l’entreprise entend normaliser l’usage des stablecoins au sein du système financier global. Cette évolution vers un système financier natif de l’Internet vise à rendre les mouvements de valeur aussi fluides, ouverts et rapides que l’échange d’informations.

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Les avancées réglementaires promises par l’administration Trump pour le marché des cryptomonnaies se heurtent actuellement à une opposition ferme de Coinbase sur la question des rendements appliqués aux stablecoins. Un combat au sein duquel le géant Tether vient d’affirmer son soutien aux banques, contre le lobby crypto américain.

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Les banquiers faisaient semblant d’ignorer la crypto ; voilà qu’ils y plongent tout entiers, rebaptisant les stablecoins “infrastructures”. PwC jubile : le futur est déjà tokenisé.

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Saga, un protocole blockchain de couche 1, a mis en pause son chainlet SagaEVM compatible Ethereum après qu'une exploitation de 7 millions de dollars ait déclenché des transferts de fonds non autorisés. L'attaque impliquait le pontage d'actifs hors du réseau et leur échange contre de l'Ether. Bien que le chainlet affecté reste hors ligne, Saga indique que le réseau au sens large continue de fonctionner normalement.

L’article SagaEVM à l’arrêt après un hack de 7 M$ : Dépeg du stablecoin et fuite de liquidité est apparu en premier sur Cointribune.

Certains stablecoins ne servent pas seulement à se protéger de la volatilité du marché crypto : ils permettent aussi de générer un rendement passif. Découvrez une sélection non exhaustive de 10 stablecoins pour générer un revenu passif, avec pour chacun leur fonctionnement, leurs sources de rendement et les risques à connaître.

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La frontière entre finance traditionnelle et crypto ne cesse de s’effacer. Interactive Brokers, poids lourd du courtage en ligne, en apporte une nouvelle preuve en autorisant le financement de comptes via l’USDC. Ce stablecoin, adossé au dollar, devient ainsi un pont entre deux mondes longtemps opposés. Derrière cette décision, c’est une volonté claire d’accélérer la modernisation des flux financiers mondiaux, en contournant les limites des systèmes bancaires classiques.

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Polygon sacrifie 30 % de son équipe pour dominer les paiements crypto. On vous livre tous les détails dans cet article.

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