Bonsoir à tous, après un premier live très agréable en votre compagnie nous vous donnons rendez-vous pour l’épisode 2 ! Les secrets de la fiscalité et des NFT Aujourd’hui à 18h30 aura lieu sur notre chaîne Youtube notre deuxième live qui abordera le thème de la fiscalité en cryptomonnaie souvent floue, mais aussi celui des […]

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Toutes les blockchains sont fondamentalement des réseaux déterministes actualisés par des transactions. Le consensus est le processus qui permet de statuer sur un ordre déterminé des transactions et filtrer les transactions invalides. Il existe de nombreux algorithmes qui peuvent produire des ordres de transactions équivalentes. Cependant, la DPoS (Deleguate Proof of Stake) ou la preuve d’enjeu déléguée s’est montrée particulièrement robuste, sécurisée, et efficiente ces dernières années à travers son usage dans de multiples blockchains.

Une autogestion de la communauté

Comme pour tous les autres consensus, la plus grande menace que peuvent présenter un tiers malveillant est la censure. Tous les blocs doivent être validés en accord avec un ordre logique déterminé par l’algorithme.

Le consensus DPoS est divisé en deux parties : choisir un groupe de producteurs de blocs et programmer leur production dans le temps. Le processus d’élection par vote permet d’assurer que les parties prenantes (détenteurs) de la monnaie soient en définitive au pouvoir car ce sont eux qui seront en perte si le réseau perd en fluidité et en efficacité. En effet les validateurs sont choisis par vote au prorata du nombre de jetons que chaque membre détient. Ainsi si j’ai 1 jeton j’aurais par exemple 10 votes, l’utilisateur ayant 10 jetons en auraient 100. La manière dont les validateurs sont élus à un petit impact sur comment le consensus performe chaque minute. On s’intéresse ici à comment le consensus est atteint sur le réseau après que les producteurs de blocs aient été déterminés. Lors de la production de nouveaux blocs on parle de forgeage.

Par le biais d’exemples, nous allons déterminer comment la DPoS fonctionne sous plusieurs conformations du réseau. Ces exemples servent à illustrer en quoi la DPoS est robuste et difficile à briser malgré les forks qui peuvent survenir.

Opération normale

Pendant un fonctionnement normal, les producteurs de blocs produisent tour à tour un bloc toutes les 3 secondes. Considérant qu’aucun ne rate son tour, ils vont ainsi fournir la chaîne la plus longue possible. Si les producteurs échouent à produire un bloc durant l’intervalle de temps qui leur est consacré, tout autre bloc fournit en dehors de cet intervalle sera invalidé.

Fork minoritaire

Jusqu’à 1/3 des nœuds peuvent être malicieux ou dysfonctionnés créant ainsi un fork (bifurcation) minoritaire. Dans ce cas, le fork minoritaire produira seulement un bloc toutes les 9 secondes alors que le fork majoritaire produira 2 blocs toutes les 9 secondes. Une fois de plus, les 2/3 des nœuds, à savoir les nœuds honnêtes, aura toujours la chaîne la plus longue donc la chaine majoritaire.

Double production par des chaines minoritaires

La minorité peut tenter de produire un nombre illimité de forks, mais tous ces forks seront plus courts que la chaine majoritaire car la minorité est limité dans l’agrandissement de la chaine minoritaire.

Fragmentation du réseau

Il est tout à fait possible que le réseau soit fragmenté/déconnecté et dans ce cas, aucun fork n’aura une majorité de producteurs de blocs (supérieur à 2 personnes dans cet exemple). Dans ce cas, la chaine la plus longue sera alors la chaine de la plus grande minorité. Quand la connexion au réseau est restaurée, les plus petites minorités vont naturellement adopter la chaine la plus longue et l’ambiguïté du consensus sera levée.

Il est possible dans ce cas qu’il y ait 3 forks avec des chaînes les plus longues de tailles similaires. Dans ce cas, les producteurs du troisième (plus petit fork) vont briser l’indécision quand ils se reconnecteront au réseau. Il y a un nombre impair de producteurs de blocs donc il est impossible de maintenir durablement une indécision (il n’y aura jamais de 50/50).

Plus tard nous verrons que le shuffling (brassage) des producteurs de bloc qui permet de rendre pseudo-aléatoire l’ordre de passage des producteurs assure le tie breaking même si deux forks disposent du même nombre de producteurs de blocs. En effet, les forks grandiront avec des vitesses différentes permettant ainsi à un fork de prendre le dessus sur l’autre.

Le dernier bloc irréversible

Dans le cadre d’une fragmentation / déconnexion du réseau, il est possible pour de multiples forks de continuer à grandir pour une période de temps prolongé. Dans la durée, la chaîne la plus longue gagnera, mais les observateurs requièrent un moyen de savoir avec certitude quand un bloc fait absolument parti de la chaîne grandissant le plus vite. Cela peut être déterminé par confirmation de 2/3 + 1 des producteurs de bloc.

Dans le diagramme ci-dessous, le bloc B a été confirmé par C et par A qui représente 2/3+1 des producteurs, nous pouvons ainsi en déduire qu’aucune autre chaine ne seraient possiblement plus longue si au moins 2/3 des producteurs sont honnêtes.

Cette règle est similaire à la règle des 6 blocs de confirmation pour le Bitcoin (BTC). Des individus intelligents peuvent provoquer une séquence d’événements ou deux nœuds auraient deux blocs irréversibles terminaux différents. Ce cas de figure nécessite que l’attaquant dispose d’un contrôle total du délai de communication entre nœuds et d’utiliser ce contrôle pas une fois, mais avec deux minutes de différences. Les chances qu’une attaque se produise sur un réseau de DPoS sont proches de 0 et les conséquences économiques insignifiantes.

Absence de Quorum chez les producteurs

Dans le cas rare où le quorum (nombre de producteurs exigés) de producteurs ne serait pas satisfait, il est possible pour la minorité de continuer à produire des blocs. Dans ces blocs, les partis prenants peuvent inclure des transactions pour changer leurs votes. Ces votes peuvent désigner un nouveau set de producteurs et restaurer la participation à la production de blocs à 100%. Quand cela arrive, la chaîne de la minorité peut éventuellement prendre le dessus sur toutes les autres chaînes opérant avec moins de 100% de participation.

Durant tout ce processus, tous les observateurs auront connaissance que l’état du réseau est en train d’évoluer avant qu’une nouvelle chaîne émerge avec 67% de participation. Ceux qui choisissent d’effectuer une transaction sous ces conditions, et ainsi changer leurs votes, encourent un risque similaire à ceux qui acceptent avec moins de 6 confirmations. Ils agissent ainsi en connaissance de cause et savent qu’il demeure une faible probabilité que le consensus puisse ultimement opter pour un fork différent. En pratique, cette situation est beaucoup plus sécurisante que d’accepter des blocs avec moins de 3 Bitcoin confirmations.

Corruption de la majorité des producteurs

Si la majorité des producteurs de blocs deviennent corrompus, ils peuvent ainsi produire un nombre illimité de forks. Chacun de ces forks sembleront progresser avec la confirmation de la majorité 2/3. Dans ce cas, l’algorithme du dernier bloc inaltérable reviendra à l’algorithme de la chaine la plus longue. La chaine la plus longue sera celle approuvé par la majorité la plus large qui sera décidé par la minorité des nœuds honnêtes restants.

Ce genre de comportement ne pourrait pas durer car les stakeholders remplaceraient rapidement leur vote vers ces producteurs honnêtes.

TaPoS (Transaction as Proof of Stake), transaction à la place de la preuve d’enjeu

Quand des utilisateurs signent une transaction, ils le font avec une certaine supposition de l’état de la blockchain. Cette hypothèse est basée à partir de leur perception des blocs récents. Si le consensus de la chaine la plus longue change la chaîne majoritaire, cela pourrait éventuellement invalider l’hypothèse faite par le signeur lorsqu’il a consenti à la transaction.

Avec le TaPoS, toutes les transactions incluent un hash d’un block récent et sont ainsi considérées comme invalide si ce block n’existe pas dans l’historique de la chaine. Tous ceux qui signent une transaction sur un fork orphelin verront leur transaction invalide et incapable de migrer sur la chaîne principale.

Un effet secondaire de ce processus est la sécurité avec les attaques longues distances qui tentent de générer une chaîne alternative. Les stakeholders en cause confirment directement la blockchain à chaque fois qu’ils réalisent une transaction. Au fil du temps tous les blocs sont confirmés par les stakeholders et ceci est quelque chose qui ne peut être reproduit dans une chaine forgée.

Le brassage de producteurs déterminé

Dans tous les exemples que nous avons illustrés, nous avons montré une planification aléatoire des producteurs de blocs. En réalité, l’ordre de production est brassé tous les N blocs où N est le nombre de producteurs de blocs. Cette randomisation assure que le producteur B n’ignore pas toujours le producteur A et qu’à chaque instant il n’y ait pas de multiples forks avec le même nombre de producteurs et ainsi permettre la prise de décision par tie breaking.

La DPoS, la solution parfaite ?

La DPoS est robuste sous toutes les formes de perturbations du réseau et d’autant plus sécurisé face aux tentatives de corruption d’une large minorité des producteurs. Contrairement à des consensus compétitifs, DPoS peut continuer à fonctionner malgré qu’une majorité de producteurs échouent. Durant ce processus, la communauté peut voter pour remplacer les producteurs défaillants jusqu’à retrouver une participation de 100%. Ainsi, la DPoS est très robuste face à l’échec.

Finalement, DPoS obtient une sécurité grâce à l’algorithme choisit pour déterminer les producteurs de blocs et vérifier que les nœuds sont de hautes qualités et des personnes uniques. En utilisant le processus d’approbation par vote, le réseau assure que même quelqu’un disposant de 50% dans la quantité actuelle du pouvoir de vote est incapable de choisir un producteur unique par lui-même. DPoS est conçue pour optimiser la performance de la condition nominale des 100% de participation des nœuds honnêtes avec une bonne connexion. Cela concède à la DPoS le pouvoir de confirmer les transactions avec 99,9% de certitude en une moyenne de 1,5 secondes. Tant d’arguments qui font de la DPoS, un des consensus les plus performants de l’écosystème blockchain.

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L’écosystème blockchain se développe et les cryptomonnaies intéressent de plus en plus de personnes. Cependant l’accès à ce marché n’est pas forcément toujours facile. En effet, comprendre l’utilisation des portefeuilles (wallets) n’est pas instinctif. Afin d’accompagner ces nouvelles personnes, certaines structures se sont créées dans cette intention. Et aujourd’hui nous avons la chance de discuter avec Romain Saguy de chez Coinhouse. Voici l’interview que nous avons préparée pour vous.

Qu’est-ce que Coinhouse ?

Coinhouse est le premier acteur enregistré par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). C’est-à-dire le premier acteur régulé en France qui permet d’acheter, de vendre et de conserver des cryptomonnaies en conformité avec la règlementation de lutte contre le blanchiment d’argent et de lutte contre le financement du terrorisme. Historiquement nous nous appelions la Maison du Bitcoin, comme tu as pu le mentionner, avec un comptoir où l’on pouvait accueillir des clients et les accompagner dans leurs démarches  pour acheter et vendre des cryptomonnaies. 

On a donc dès le départ dans notre ADN une volonté de démocratiser l’accès à la cryptomonnaie. Le temps passant, le besoin d’en faire une plateforme plus aboutie et adressant le marché européen s’est fait sentir : on a sollicité des investisseurs pour accompagner le développement de l’entreprise et on l’a renommée Coinhouse pour l’internationalisation.

Aujourd’hui notre mission  reste centrée sur la démocratisation et l’usage des cryptomonnaies et des technologies blockchains auprès des Européens, en leur permettant de bénéficier  de services autour de ces actifs. Nous sommes convaincus que la seule voie viable lorsque l’on se lance sur ces marchés, c’est la régulation. C’est pour cela que nous sommes un acteur proactif en matière de règlementation française et européenne. Nous avons depuis le départ calqué et appliqué les dispositifs réglementaires de la finance traditionnelle au monde des actifs numériques. 

Mais quelle est la différence entre Coinhouse et un exchange classique ?

Le métier de Coinhouse n’a jamais été celui d’un exchange mais celui de broker : nous sommes un intermédiaire d’achat-vente qui permet aux acteurs français d’avoir un accompagnement en français avec une société réglementée en France.

Si tu utilises un exchange comme Bitfinex, Binance ou Kraken, tu vas avoir beaucoup de mal à avoir accès à un interlocuteur qui parle français et qui soit prêt à répondre à tes questions. À l’inverse, Coinhouse a une équipe d’experts, qui pourra t’expliquer ce qu’est la blockchain, comment fonctionnent différents projets cryptos, et t’accompagner sur tes investissements et la gestion de tes actifs numériques. 

La deuxième différence fondamentale c’est que nous sommes en train de nous transformer en crypto-banque :  non seulement tu peux acheter des cryptomonnaies et être accompagné, mais on a désormais la volonté de proposer des produits similaires aux produits financiers traditionnels (que tu peux retrouver dans une banque classique) mais avec des sous-jacents cryptomonnaies. L’idée c’est de proposer un “compte épargne crypto” qui te permette de gérer tes investissements en fonction de ton profil de risque.

Par exemple, en octobre, on a lancé un produit de gestion sous mandat dédié aux actifs numériques : on utilise un système de trading algorithmique sur le Bitcoin qui permet à ton capital de profiter des périodes de hausse de cet actif tout en maîtrisant les risques en cas de baisse du marché. 

Notre vision aujourd’hui est donc de se positionner comme un acteur qui va accompagner les personnes qui veulent investir en cryptomonnaies et leur proposer des solutions qui doivent être vues comme de la diversification ou des alternatives aux produits financiers traditionnels.

Quelle cible vise Coinhouse ?

Notre cœur de cible n’est pas le cryptophile trader qui va aller sur des plateformes d’échanges acheter / vendre plusieurs fois par semaine (et attention à ces plateformes : elles ne répondent pas aux exigences de la réglementation française et n’assurent donc pas la même protection des clients et de leurs cryptos)

On adresse plutôt à l’investisseur traditionnel qui veut placer ses économies en s’appuyant sur une entreprise régulée et reconnue. Certains d’entre eux s’intéressent au fonctionnement des cryptomonnaies, mais d’autres veulent avant-tout bénéficier de la performance financière qu’elles génèrent sans avoir à connaître la différence entre un PoW (Proof of Work) et un PoS (Proof of Stake). 

Ce sont donc plutôt des personnes qui recherchent du conseil et un accompagnement fondé sur notre expertise.

Finalement c’est un peu comme lorsque tu souscris une assurance vie : tu définis ton niveau de risque mais tu ne vas pas forcément essayer de comprendre la composition exacte du portefeuille avec les particularités des actions qui le composent. Ça c’est le métier de ton banquier. Toi en tant qu’investisseur tu évalues surtout le risque par rapport à la performance espérée.

Lorsque l’on regarde l’écosystème des cryptomonnaies il y a de nombreux projets intéressants sur lesquels se positionner, mais il est extrêmement chronophage d’analyser les projets un par un. Notre équipe Recherche fait ce travail d’analyse et on le met à la disposition de nos clients. On permet ainsi aux investisseurs de bénéficier plus facilement de ces actifs, sans avoir à faire l’effort de maîtriser toute la complexité du domaine.

Quelles sont alors les différents types d’audience ?

Il y a 5 audiences différentes à qui l’on s’adresse :

1. Celle des 18-24 ans qui représentent le plus grand nombre de cryptophiles. C’est une audience particulière, qui cherche souvent à “faire un coup”, le fameux “to the moon”, le “x10 overnight” donc encore novice sur la gestion du risque et de l’investissement.
2. Les 25-45 ans, plutôt jeunes, plutôt cryptophiles et qui ont un patrimoine en cours de construction. Ils vont avoir une approche beaucoup plus raisonnée, avec des horizons d’investissement  court terme ou moyen terme, sur 6 mois, 12 mois ou 18 mois. Ils savent passer d’une plateforme à l’autre mais comprennent bien la différence entre les exchanges et les brokers.
3. Les 45+ qui ont des revenus plus importants ou déjà du patrimoine. Ils connaissent bien la finance traditionnelle. Ils viennent chercher dans le secteur crypto une diversification de leur portefeuille pour du rendement. Ils maitrisent très bien les risques et n’investiront pas plus de 10% de leur patrimoine. Ils représentent les montant les plus élevés en valeur absolue car leurs capacités d’investissement sont plus importantes.
4. Les gestionnaires de patrimoines ont un problème de traction sur le marché car les produits traditionnels proposent des rendements faibles. Ils sont conscients que pour attirer de nouveaux clients et fidéliser leur clientèle existante il va leur falloir proposer des nouveaux produits à plus fort rendements. Ils s’intéressent donc de plus en plus aux cryptomonnaies. En revanche, ils sont extrêmement prudents : si ton entreprise n’est pas régulée ils ne viendront jamais discuter avec toi.
5. Les entreprises, et notamment les PME, peuvent avoir de la trésorerie à placer ou recherchent des opportunités d’investissement. Or, elles ne disposent pas toujours de solutions de placements satisfaisantes. Elles s’intéressent donc aussi à ces nouveaux produits.

Pour ces 3 dernières catégories les 45+, les gestionnaires de patrimoines et les entreprises, il est évidemment essentiel d’être un acteur régulé et parfaitement aligné sur la réglementation française : c’est notre plus grande force aujourd’hui.

Vous gérez donc aussi la fiscalité et les déclarations, si je comprends bien ?

Non, nous ne faisons en aucun cas du conseil fiscal, ni d’accompagnement dans les déclarations fiscales. C’est un métier à part entière.

Néanmoins, on travaille sur des modèles de reporting comme des des bilans d’investissements à nos clients Premiums pour faciliter la lecture de leurs investissements. 

J’aurais peut-être dû commencer par là, mais peux-tu te présenter ?

Je m’appelle Romain Saguy. Je suis arrivé chez Coinhouse début septembre en tant que Chief Revenue Officer (en français dans les organisations traditionnelles on dirait Directeur Marketing et Commercial). 

Je m’occupe donc de la notoriété de la marque Coinhouse, de l’acquisition de nouveaux clients, mais aussi de la relation client qui est assurée par nos équipes commerciales et de support client. Dit autrement mon métier c’est d’expliquer qui l’on est, m’assurer que vous nous trouvez, si vous nous cherchez sur le web, et que vous avez la meilleure expérience et le meilleur accompagnement possible lorsque vous souhaitez utiliser nos services.

Pour autant ce n’est pas une plongée nouvelle dans la cryptomonnaie. Je suis “tombé dans la marmite” en 2017, juste un peu trop tard, c’est-à-dire au milieu de l’été 2017, après le x30-40 d’Ethereum.  C’était l’époque des ICO, de l’incroyable bull run de fin 2017 et de la chute qui a suivi. A posteriori c’était une très bonne période pour bien comprendre l’intérêt et les problématiques de l’écosystème… et aussi une occasion de bien mesurer les risques que représentent ces actifs. 

À côté de ça mon parcours professionnel s’est construit dans le Conseil, puis chez Google et chez LesFurets. Mon domaine d’expertise premier c’est donc plutôt le digital et le e-commerce en général.

Mais comment t’es-tu retrouvé chez Coinhouse ?

Ca fait partie des coups de chance qu’il faut saisir au bon moment : j’avais démissionné de mon poste chez LesFurets, au même moment un ami a eu contact avec un chasseur de têtes qui recherchait quelqu’un pour Coinhouse et il l’a renvoyé vers moi. J’ai donc rencontré l’équipe et suivi le processus de recrutement.

C’est surtout, je pense, un excellent timing : Coinhouse a été enregistré par l’AMF en début d’année, on a donc une légitimité qui grandit et on peut expliquer à tout un chacun qui l’on est et quelle est notre valeur ajoutée pour les particuliers, pour les entreprises, pour les sociétés de gestion de patrimoine, etc.

Pour finir quel rôle joue Coinhouse vis-à-vis de l’ICO de WPO ?

On sert de plateforme de tiers de confiance pour mettre en séquestre les investissements en cryptomonnaie BTC (Bitcoin) et ETH (Ethereum) dans le cadre de l’ICO (Initial Coin Offering) WPO. 

Aujourd’hui si tu souhaites investir dans WPO en cryptomonnaie, tu peux donc placer tes fonds en séquestre chez Coinhouse.

Si le projet arrive à terme tu auras les tokens WPO qui te reviennent et tu auras financé le projet. Si le projet n’arrive pas à terme on va rembourser les investisseurs. 

La valeur de ce système c’est de protéger au mieux  les investisseurs des scams et des systèmes frauduleux lors de la collecte des coins.

Vous savez à présent tout sur Coinhouse et sa vision dans l’écosystème, de belles nouvelles risquent encore de tomber donc suivez TheCoinTribune pour être le premier à être au courant des avancées. La suite, au prochain numéro…

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