Le marché des cryptomonnaies représentent plusieurs centaines de milliards de dollars sur le continent européen. Avec l’essor des stablecoins, l’Union européenne fait tout ce qui est en son possible pour protéger sa souveraineté monétaire. Pour cela, l’arsenal juridique est la meilleure solution selon la commission européenne. MiCA en est l’exemple parfait, bien que nous retrouvons certains pays qui refuse de l’appliquer.

MiCA : un règlement européen qui chamboule le Web 3

Le règlement européen MiCA (Markets in Crypto-Assets) ambitionne la création d’un cadre unique pour les États membres. Entré en vigueur le 1er janvier 2025, il apporte son lot de nouveautés pour le secteur :

• Une licence CASP pour les fournisseurs de services sur actif numérique.
• Des règles de transparence supplémentaires.
• Des exigences financières sur le capital et les réserves pour les émetteurs de stablecoins.

Étant donné que c’est un règlement européen, à la différence d’une directive, cela doit être transposé par le législateur national de chaque pays avec une loi dédiée. L’Europe, habituée à la mise en place de cadre juridique, est vivement critiquée au sujet de MiCA. Pour de nombreux acteurs de l’écosystème, cela pourrait entraver l’innovation à long terme et entraîner une fuite des capitaux avec un départ de certaines entreprises, un point qui fut notamment relevé l’année dernière par des entrepreneurs du secteur.

Je crains que cela ne conduise à une stagnation des entreprises européennes (…) voire même qu’elles partent au Moyen-Orient
CEO de Fideum

La Pologne se défend et refuser d’appliquer le règlement MiCA

La Pologne travaillait depuis plusieurs sur la transposition de MiCA à l’échelle nationale. Ce texte fut adopté par le parlement durant l’automne avec un durcissement sur certaines mesures, comme une supervision accrue de la KNF et l’introduction de sanctions pénales. Beaucoup d’acteurs locaux ont mis en exergue le risque derrière la mise en place d’un MiCA 2.0, notamment le départ d’entreprises vers des pays plus conciliants.

Cependant, au début du mois de décembre, le nouveau président Polonais Karol Nawrocki a opposé son véto, entendant d’une part les craintes du secteur et, d’autre part, les risques en matière de liberté, de propriété privée et de stabilité.

Cela place la Pologne comme le seul État membre de l’Union Européenne qui ne dispose pas d’un cadre national pour l’application de MiCA, tout en ayant connaissance que cela est une obligation juridique.

Suite au veto de Nawrocki, les députés polonais doivent repartir dans un nouveau processus de rédaction et de débats. Pour beaucoup, cela est vu comme victoire en matière d’innovation et d’entreprenariat.

Un déséquilibre juridique est imminent sur le territoire européen ?

Bien que MiCA vise à unifier les États-membres concernant la réglementation portant sur l’industrie des actifs numériques, certains pays restent plus attractifs. Nous retrouvons notamment l’Irlande ou le Luxembourg.

Ce point fut soulevé en septembre dernier par la France, l’Autriche et l’Italie. Pour eux, selon le pays où les entreprises s’implantent, les investisseurs ne disposent pas du même niveau de protection. Entre l’imposition d’audits indépendants, une supervision confiée à l’ESMA ou la fin de l’usage de plateformes offshores pour les ordres, l’objectif est clair : renforcer le cadre juridique avec une tolérance zéro dans la divergence qui subsiste à ce jour entre les pays.

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Les marchés prédictifs comme Polymarket sont en train de devenir un véritable baromètre temps réel de l’économie, de la politique et bien d’autres sujets sociétaux. Mais cette montée en puissance attire aussi un autre type d’acteurs : ceux qui disposent d’informations privilégiées. Entre soupçons d’insider trading liés à Google et spéculations autour d’OpenAI et de ChatGPT, la frontière entre l’information et le délit devient floue.

Polymarket sous pression face à une multiplication du trading d’insiders

Polymarket a changé d’échelle en 2024–2025 : la plateforme a révélé avoir levé 205 millions de dollars lors de deux tours jusque-là confidentiels, avant un investissement stratégique de 2 milliards de dollars de l’opérateur boursier ICE (maison mère du NYSE), la propulsant à plusieurs milliards de valorisation. Cette hyper-croissance s’accompagne d’une explosion des volumes, débouchant sur de nouvaux enjeux réglementaires. Par exemple, la France est l’un des pays ayant récemment interdit la plateforme.

Début décembre 2025, un trader aurait empoché plus de 1 millions de dollars en 24 heures sur des marchés liés au classement annuel « Year in Search » de Google. Selon Forbes et d’autres observateurs, les paris semblent avoir été passés alors que des données de Google auraient été brièvement accessibles avant leur publication officielle, faisant craindre l’usage d’informations non publiques.

Dans le même temps, des chercheurs et analystes ont signalé d’autres paris qui seraient trop précis pour être honnêtes, notamment autour d’achats de bitcoins par MicroStrategy ou d’autres annonces d’entreprise. Ces épisodes alimentent la perception que Polymarket devient un terrain de jeu idéal pour ceux qui disposent d’un temps d’avance informationnel

OpenAI et ChatGPT : des opportunités sur Polymarket pour les employés ?

L’essor fulgurant d’OpenAI nourrit une constellation de marchés Polymarket : date de sortie de GPT-5, performance sur des benchmarks, lancement de nouveaux produits, voire probabilité d’IPO avant telle date. Pour des employés ou partenaires disposant d’informations internes sur la roadmap, ces marchés représentent de nouvelles opportunités.

Sur X, certains analystes affirment suivre un « cluster God Mode » de portefeuilles Polymarket qui parieraient de façon remarquablement précise sur des évènements OpenAI, donnant l’impression de traders très proches des décisions internes de l’entreprise.

Rien ne prouve publiquement que des employés d’OpenAI enfreignent la loi, mais la simple existence de ces soupçons illustre la vulnérabilité structurelle des marchés prédictifs face à toute organisation très scrutée.Le contexte rend la question encore plus sensible : OpenAI vient tout juste d’atteindre une valorisation d’environ 500 milliards de dollars via une vente secondaire de 6,6 milliards de dollars d’actions, offrant une liquidité massive à ses salariés et anciens salariés.

Ainsi, dans un tel environnement, la combinaison d’informations internes, l’argent facile et les marchés simple d’accès comme Polymarket crée un risque d’insider trading perçu comme élevé par les régulateurs et les auditeurs de conformité. Par ailleurs, KPMG rappelle justement que l’utilisation d’informations non-publiques sur des contrats d’événements peut sérieusement fausser l’intégrité de marché et exposer les acteurs à des sanctions lourdes.

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Suite à l’effervescence autour des ETF Bitcoin au comptant dernièrement, le marché crypto a connu de nombreuses dynamiques positives. Pourtant, alors que l’industrie célèbre le retour haussier du marché, une entreprise, Binance, la plus grande plateforme d’échange au monde semble être en perte de vitesse avec sa part de marché continuant à chuter. Est-ce temporaire ou un déclin sur le long terme ?

Le déclin de la part de marché de Binance

Depuis près d’une semaine, le marché des crypto-monnaies semble avoir retrouvé son élan, en témoigne l’énergie renouvelée qui anime le secteur. Le Bitcoin, qui a passé une grande partie de la période 2022 à 2023 en dessous de la barre des 30 000 $ fait désormais l’objet d’un regain d’intérêt.

Le milieu vibre de nouveau, avec des entreprises autrefois silencieuses qui sont maintenant désireuses de partager leurs perspectives sur les évolutions du marché.

Cependant, tout le monde ne navigue pas sur cette vague de positivité. Binance, jadis acteur indétrônable du monde crypto, semble être piégé au sein d’un tourbillon. La plateforme a connu une chute drastique de sa part de marché, passant de 74% en décembre 2022 à une part beaucoup plus modeste de 50% récemment.

Quelles sont les causes de cette chute ?

Les raisons de ce déclin sont variées et bien documentées. Premièrement, les départs en cascade de cadres clés de l’entreprise n’ont pas remédié à la situation. Des noms importants tels que Jonathan Farnell, Brian Shroder et Sidney Majalya ont quitté le navire. Cela a amené de nombreux acteurs du secteur à se poser des questions sur la direction et la stabilité de Binance.

La plateforme fait également face à de nombreux défis, parmi lesquels les départs de hauts dirigeants ne représentent que la partie visible de l’iceberg. Plus préoccupante est la pression réglementaire accrue à laquelle Binance résiste depuis quelques mois.

Les accusations de la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) et de la SEC pèsent lourdement sur la réputation de l’entreprise. En conséquence, un certain nombre de sociétés de trading, inquiètes des répercussions légales potentielles, ont réduit leurs activités sur la plateforme.

L’inquiétude s’est aussi propagée à la sphère institutionnelle. Comme l’a souligné un cadre dans le domaine des options sur crypto-monnaies, il devient risqué pour les acteurs institutionnels d’investir des ressources dans une plateforme entourée d’autant d’incertitudes. Elles sont encore plus prévalentes lorsque l’on se souvient de la chute désastreuse de la plateforme FTX l’an dernier.

Les traders s’abstiennent d’utiliser Binance

S’il est vrai que les traders haute fréquence (HFT) maintiennent de gros volumes sur la plateforme en raison de leur style de trading, la confiance globale envers la bourse semble s’éroder.

Un indicateur criant de ce déclin s’est manifesté le 23 octobre. Au moment où le Bitcoin connaissait une ascension fulgurante, la part de marché de Binance a été anéantie. Elle est tombée pratiquement à néant, alors que le Bitcoin bondissait à 34 000 $.

Yes @Binance is losing exchange volume dominance and more importantly exchange Fair Value Price weighting.

Based on the metrics below, down from 74% dominance starting 2023 to just under 50% right now.

This is the effects of the US influence over global jurisdictional… pic.twitter.com/w6FzeIxDim

— MartyParty (@martypartymusic) October 28, 2023

Pendant ce temps, d’autres plateformes, comme OKX, ont profité de cette opportunité, avec une part de marché surpassant les 50%.

Et bien que Changpeng Zhao (CZ), le fondateur de Binance, essaye de minimiser ces problèmes en les attribuant à la diffusion de peurs, d’incertitudes et de doutes (FUD), les chiffres parlent d’eux-mêmes. Moins de traders font confiance à sa plateforme d’échange, et Binance se retrouve à un moment déterminant de son histoire.

Source : The Block

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