Moscou s’empare de l’arme favorite des plateformes offshore. La Bourse de Moscou (MOEX) ouvrira le 22 septembre la cotation de futures perpétuels adossés à ses propres indices. Ils couvrent Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP et Tron. Le premier marché financier russe réservera ces contrats à ses investisseurs qualifiés. Concrètement, il les cotera en dollars, les réglera en roubles, et ne livrera jamais la moindre unité des actifs sous-jacents.

L’opérateur revendique plus de 72 000 investisseurs qualifiés passés par ses dérivés crypto depuis l’été 2025. Le volume cumulé dépasse 600 milliards de roubles, soit environ 7,5 milliards de dollars.

Points clés

• MOEX cotera à partir du 22 septembre des futures perpétuels adossés à ses indices Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP et Tron
• Ces contrats sont réservés aux investisseurs qualifiés, cotés en dollars et réglés en roubles, sans livraison des cryptos sous-jacentes
• 72 000 investisseurs qualifiés et 600 milliards de roubles échangés sur les dérivés crypto MOEX depuis l’été 2025
• La Banque de Russie autorise l’exposition financière aux cryptoactifs mais maintient l’interdiction des paiements en crypto

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MOEX : des perpétuels crypto cotés en dollars et réglés en roubles

Un future perpétuel n’a pas d’échéance. Quand un contrat à terme classique expire à une date fixée, le perpétuel reste ouvert indéfiniment. Son ancrage repose sur le funding : un paiement périodique entre acheteurs et vendeurs. Ce mécanisme ramène le prix du contrat vers celui de l’indice de référence. Né en 2016 sur BitMEX, l’instrument concentre aujourd’hui l’essentiel des volumes de trading crypto, de Binance à Hyperliquid.

Le dispositif moscovite restera entièrement synthétique. Les cinq contrats seront dénoués en espèces contre des indices calculés par la Bourse elle-même, avec une compensation en roubles. Un investisseur russe qui achète le perpétuel BTC ne détiendra aucun bitcoin et ne maniera aucune clé privée. Il ne quittera à aucun moment le périmètre supervisé par la Banque de Russie.

La cotation en dollars doublée d’un règlement en roubles crée une exposition à deux étages. D’un côté le prix de la crypto, de l’autre le taux de change dollar/rouble. Pour une clientèle coupée des marchés occidentaux depuis 2022, le contrat sert de couverture indirecte contre la dépréciation du rouble. Il fonctionne aussi comme un pari directionnel sur le bitcoin.

Le statut d’investisseur qualifié suppose en Russie un patrimoine financier de plusieurs millions de roubles ou des revenus élevés. Une expérience professionnelle des marchés ou la réussite d’un examen permettent aussi d’y accéder. Ces critères, la banque centrale les a resserrés ces dernières années. Le régulateur, hostile de longue date aux cryptos comme moyen de paiement, assume cette ligne de partage. L’exposition financière oui, la détention directe non.

Bitcoin, Ethereum, Tron : comment la crypto est entrée à la Bourse de Moscou

Le verrou a sauté en mai 2025. La Banque de Russie autorise alors les institutions financières à proposer des instruments liés aux cryptoactifs. Seule condition : qu’aucune livraison n’intervienne. Un mois plus tard, MOEX cote son premier produit, un future sur l’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Sberbank enchaîne avec des obligations structurées indexées sur le bitcoin. Ensuite, la place moscovite construit ses propres indices pour s’affranchir des supports étrangers.

Le compteur affiche désormais 72 000 investisseurs qualifiés et plus de 600 milliards de roubles échangés. Certes, la somme reste modeste face aux volumes quotidiens des grandes plateformes crypto. Mais elle s’est constituée dans un pays où aucun canal bancaire régulé ne propose l’achat de bitcoin au comptant.

La présence de Tron dans le panier détonne. Rarement listé par les places financières traditionnelles, le réseau de Justin Sun sert de rail principal aux transferts de USDT. Ces flux incluent notamment les circuits de paiement transfrontaliers alimentés depuis la Russie. Enfin, son indice voisinera avec ceux du bitcoin et de l’ether sur les écrans du premier marché financier du pays.

Un calendrier réglementaire qui s’accélère

Le calendrier russe s’accélère sur tous les fronts. Le minage est légalisé depuis novembre 2024. Un régime expérimental autorise aussi l’usage de cryptomonnaies pour le commerce extérieur. Le ministère des Finances discute même d’une plateforme d’échange réservée à des « super-investisseurs qualifiés ». Les seuils évoqués tournent autour de 100 millions de roubles d’actifs ou 50 millions de roubles de revenus annuels.

Aucun bitcoin ne changera donc de mains le 22 septembre. Les 72 000 comptes actifs sur les dérivés de MOEX gagneront un contrat sans échéance. Ce contrat sera adossé à cinq indices maison et compensé en roubles. Pour autant, la crypto demeure interdite comme moyen de paiement. D’ailleurs, les particuliers russes, eux, continuent de passer par le gré à gré pour détenir réellement leurs actifs.

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L’article Bitcoin, Ethereum, Solana : la Bourse de Moscou passe à l’acte avec ses futures perpétuels est apparu en premier sur Journal du Coin.

950 bitcoins. La dernière emplette de Strategy reste modeste à l’échelle de son bilan. L’entreprise a annoncé l’acquisition de 950 BTC supplémentaires et, dans le même temps, le rachat de 174 millions de dollars de ses actions de préférence STRC. Au cours d’environ 85 000 dollars, les bitcoins nouvellement acquis représentent une valeur de marché proche de 81 millions de dollars. Le montant consacré au rachat de STRC est donc plus de deux fois supérieur à cette valorisation. De son côté, Strive a acheté 1 355 BTC, soit 43 % de plus que Strategy sur cette seule séquence.

Points clés

• Strategy porte son trésor à 846 000 BTC après un nouvel achat de 950 bitcoins
• L’entreprise rachète parallèlement pour 174 millions de dollars d’actions de préférence STRC
• Le précédent prix de revient moyen de Strategy s’élevait à 75 412 dollars par bitcoin
• Strive acquiert 1 355 BTC à 79 475 dollars l’unité et atteint 26 355 bitcoins en réserve

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Strategy ajoute 950 BTC et porte son trésor à 846 000 bitcoins

Les derniers chiffres communiqués par l’entreprise font état de 846 000 bitcoins en réserve et d’environ 6,09 milliards de dollars d’actifs libellés en dollars. La publication précédente affichait 845 050 BTC pour un prix d’achat moyen de 75 412 dollars l’unité, soit un coût d’acquisition cumulé d’environ 63,73 milliards de dollars.

Le coût exact des 950 BTC supplémentaires n’a pas été précisé. Il n’est donc pas encore possible de calculer précisément le nouveau prix de revient moyen de l’ensemble du trésor. Avec un bitcoin proche de 85 000 dollars, le précédent prix moyen de 75 412 dollars correspond néanmoins à une plus-value latente d’environ 13 %.

STRC, surnommée « Stretch », est une action de préférence perpétuelle assortie d’un dividende mensuel variable. Strategy peut ajuster ce taux avec l’objectif de maintenir le titre au voisinage de sa valeur nominale de 100 dollars.

Le rachat de 174 millions de dollars de STRC permet à l’entreprise d’intervenir directement sur ce compartiment de son financement. L’opération peut soutenir le cours du titre et, si les actions rachetées sont annulées, réduire les dividendes futurs à verser.

Strategy ne finance toutefois pas ses acquisitions de bitcoins uniquement par ses actions de préférence. Son modèle s’appuie également sur les émissions d’actions ordinaires et, historiquement, sur la dette convertible. Une baisse durable de STRC sous sa valeur nominale ne bloque pas juridiquement de nouvelles émissions, mais elle les rend moins attractives et augmente le coût du capital.

Six milliards de dollars pour sécuriser les obligations financières

Les quelque 6,09 milliards de dollars annoncés ne doivent pas être assimilés intégralement à de simples liquidités disponibles. Strategy distingue sa réserve en dollars de sa trésorerie courante. Ces actifs constituent néanmoins un coussin destiné notamment au paiement des dividendes des actions de préférence et des intérêts de la dette.

Ces obligations doivent être honorées indépendamment de l’évolution du bitcoin. Lors d’un précédent décrochage du marché, les pertes latentes enregistrées sur les avoirs en BTC de Strategy avaient dépassé 10 milliards de dollars. La réserve en dollars limite alors la nécessité de vendre immédiatement des bitcoins ou d’émettre des titres dans des conditions défavorables.

Au cours de 85 000 dollars, les 950 BTC ajoutés représentent environ 80,75 millions de dollars. Le rachat de STRC atteint donc approximativement 2,15 fois cette valeur de marché. Cette comparaison ne correspond toutefois pas au coût réel d’acquisition des bitcoins, que Strategy n’a pas communiqué.

Strive achète 1 355 BTC et poursuit ses levées via SATA

Pendant ce temps-là, Matt Cole, directeur général de Strive, a annoncé l’acquisition de 1 355 BTC pour 107,7 millions de dollars, à un prix moyen de 79 475 dollars l’unité. Le trésor de l’entreprise atteint désormais 26 355 bitcoins.

Strive a commencé à accepter l’exercice de ses bons de souscription la semaine dernière et a encaissé 21,2 millions de dollars de produit brut. En intégrant ces fonds, SATA représente désormais 57,7 % de l’ensemble des capitaux levés par l’entreprise.

SATA est une action de préférence perpétuelle émise par Strive. Elle n’est toutefois pas directement garantie ou collatéralisée par les bitcoins détenus par la société. Ses détenteurs disposent seulement d’un droit prioritaire sur les actifs résiduels de l’entreprise par rapport aux actionnaires ordinaires.

Au cours d’environ 85 000 dollars, les 26 355 BTC de Strive représentent une valeur de marché proche de 2,24 milliards de dollars. Les actifs en dollars annoncés par Strategy dépassent donc à eux seuls cette somme. L’écart reste plus marqué encore sur les réserves de bitcoins : Strategy en détient environ 32 fois plus que Strive.

Les deux entreprises suivent une logique comparable d’accumulation financée par les marchés de capitaux, mais à des échelles encore très différentes. Sur la dernière semaine, Strive a néanmoins acheté davantage de bitcoins que Strategy, alors que cette dernière consacrait une somme plus importante à la consolidation de son propre dispositif de financement. La course aux bitcoins d’entreprise est en toujours en cours.

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Un an après son entrée fracassante au Nasdaq, Gemini, la plateforme fondée par les frères Winklevoss a perdu 80 % de sa valeur boursière. Le titre GEMI, qui s’échangeait à 28 dollars lors de son introduction en bourse le 12 septembre 2025 pour une valorisation non diluée d’environ 3,3 milliards de dollars — avec un pic de valorisation frôlant les 4 milliards de dollars par la suite —, ne pèse plus aujourd’hui que 753 millions de dollars. De quoi raviver, sans grand surprise, les spéculations sur un rachat pur et simple de l’exchange.

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Gemini : le trading recule, mais le chiffre d’affaires progresse au deuxième trimestre

Les chiffres du deuxième trimestre expliquent l’essentiel de la dégringolade. Les revenus de la plateforme d’échange ont reculé de 38 %, à 12,5 millions de dollars. Le volume de trading spot, lui, s’est effondré de 66 % sur la période, à 3,8 milliards de dollars. Les actifs déposés sur la plateforme sont tombés à 8,4 milliards de dollars selon CoinDesk. Le chiffre d’affaires total du trimestre a toutefois progressé de 37 %, à 45,5 millions de dollars, porté par la montée en puissance des revenus de services — un rappel que l’activité de trading pur ne reflète plus, à elle seule, la santé financière du groupe. Il y a un an à peine, Le Journal du Coin racontait une trajectoire inverse, des revenus qui bondissaient de 42 % et un cours qui s’envolait. La roue tourne vite, dans ce secteur.

L’activité d’échange n’est visiblement plus le moteur qu’elle prétendait être. Ce qui intéresse désormais les observateurs, ce sont les licences réglementaires accumulées par Gemini au fil des ans, sa base de clients existante et son infrastructure de custody. Trois actifs qui valent parfois plus, sur le papier, qu’une plateforme de trading qui tourne au ralenti.

Hyperliquid en embuscade, les Winklevoss aux commandes

Lorenzo Valente, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez ARK Invest, a évoqué dans un post sur X Hyperliquid comme acquéreur potentiel : la plateforme de perpétuels y gagnerait un point d’entrée réglementé sur le marché américain, une porte que Gemini a déjà ouverte à coups de licences. Rien n’indique pour l’instant qu’Hyperliquid ait engagé la moindre démarche concrète en ce sens, et personne d’autre n’a formulé d’offre. Le sujet reste, pour l’heure, un scénario d’analyste plutôt qu’un dossier sur une table de négociation.

Reste un obstacle de taille pour qui voudrait vraiment tenter le coup : Cameron et Tyler Winklevoss détiennent à eux deux 94,5 % des droits de vote de l’entreprise. Toute discussion de rachat passerait obligatoirement par les deux frères, et eux seuls. Un rachat hostile est, dans ces conditions, tout simplement impossible. Une acquisition négociée à l’amiable reste envisageable, mais elle ne se ferait qu’aux conditions fixées par les deux fondateurs.

Un symptôme plus large sur le marché des exchanges cotés

Gemini n’est pas seul dans cette situation. Le marché boursier a montré, depuis plusieurs mois, sa capacité à sanctionner sévèrement les plateformes d’échange dont les volumes stagnent, quel que soit l’engouement du jour de l’introduction en bourse. Circle avait connu la trajectoire opposée à son IPO, portée par un tout autre modèle économique fondé sur les intérêts générés par ses réserves. Gemini, elle, dépend encore largement des commissions de trading, un modèle qui s’effrite dès que les volumes se tassent. La prochaine échéance à surveiller reste la publication des résultats du troisième trimestre, qui dira si la chute s’est stabilisée ou si elle continue.

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L’article L’action Gemini plonge de 80 % depuis son IPO, sa valorisation fond à 753 millions $ est apparu en premier sur Journal du Coin.

Un short squeeze en règle. Le bitcoin a brièvement franchi les 85 000 dollars aujourd’hui lundi, une première depuis janvier, pendant que 648 millions de dollars de paris baissiers partaient en fumée en vingt-quatre heures. Le rebond s’est nourri d’une séance verte sur les marchés actions asiatiques puis européens. Il ramène le BTC à moins de 3 % de perte depuis le 1ᵉʳ janvier.

Points clés

• Le bitcoin a touché 85 299 dollars en séance, son meilleur niveau depuis janvier, en hausse de 5,45 % sur 24 heures
• Plus de 747 millions de dollars de positions ont été liquidées, dont 648 millions de shorts et 98,78 millions de longs
• Ethereum (+5,6 %), XRP (+7,8 %) et Solana (+7,2 %) accompagnent le mouvement de rebond
• Le BTC reste 32,5 % sous son sommet d’octobre malgré une Fed en phase de resserrement monétaire

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Bitcoin au-dessus de 85 000 dollars : Les vendeurs à découvert pulvérisés

Les données de certaines places de marché affichent un plus haut de séance à 85 299 dollars, avant un reflux vers 84 927 dollars, soit une progression de 5,45 % sur la journée. Une semaine plus tôt, le bitcoin s’échangeait encore autour de 75 000 dollars avant de reprendre pied au-dessus des 80 000 dollars vendredi.

CoinGlass recense plus de 747 millions de dollars de positions liquidées sur la même période. Les shorts en représentent 648 millions, contre 98,78 millions pour les longs. Le bitcoin concentre à lui seul 360,7 millions de dollars de liquidations, dont un ordre unique de 11,3 millions effacé sur la paire BTCUSDT de Binance.

Une liquidation de short intervient lorsqu’un trader ayant emprunté pour parier sur la baisse voit le prix franchir son seuil de maintien : la plateforme rachète d’office sa position. Chaque rachat forcé constitue un ordre d’achat supplémentaire, qui pousse le cours un cran plus haut et déclenche la liquidation du vendeur suivant. Cet engrenage transforme un rebond ordinaire en short squeeze.

Lookonchain a identifié deux victimes de choix au moment où le BTC passait 85 000 dollars et l’ether 2 750 dollars. Le portefeuille 0x06bc a vu son short de 5 867 ETH, soit 16,13 millions de dollars, partiellement liquidé. Celui de 0xec0b a perdu l’intégralité de sa position vendeuse de 122,88 BTC, valorisée 10,16 millions de dollars.

Le reste du marché suit le mouvement : Ethereum gagne 5,6 % à 2 717 dollars, XRP bondit de 7,8 % à 1,49 dollar et Solana de 7,2 % à 115,75 dollars.

Pétrole, Fed et sommet Trump-Xi : Le carburant macro du rebond crypto

Le Brent cède environ 1,5 % lundi. Daniela Hathorn, analyste chez Capital.com, relie ce repli aux annonces saoudiennes : Riyad espère remettre en service la moitié de la capacité endommagée de son oléoduc Est-Ouest d’ici quelques jours. Les exportations de brut se sont redressées depuis leurs plus bas d’août, même si le risque de nouvelles frappes houthies sur les installations du royaume demeure entier.

Les valeurs technologiques et les semi-conducteurs ont mené la hausse en Asie, les Bourses européennes ont ouvert dans le vert et les contrats à terme américains pointent dans la même direction. Pour Daniela Hathorn, la détente sur le pétrole alimente l’appétit pour le risque, au même titre que l’espoir diplomatique entourant l’Assemblée générale de l’ONU, Donald Trump s’étant dit prêt à rencontrer le président iranien Masoud Pezeshkian.

La Réserve fédérale a relevé ses taux de 25 points de base la semaine dernière, soit un quart de point de pourcentage. Les marchés évaluent désormais à 56 % environ la probabilité d’une nouvelle hausse en octobre, et le rendement du bon du Trésor américain à deux ans évolue autour de 4,75 %. Le bitcoin grimpe donc alors que le loyer de l’argent se renchérit, une configuration peu courante pour un actif réputé dépendant des injections de liquidité.

Kyle Rodda, également analyste chez Capital.com et toujours dans les colonnes de The Block, pointe un autre déclencheur possible cette semaine : la rencontre prévue jeudi à la Maison-Blanche entre Donald Trump et le président chinois Xi Jinping.

Le bitcoin reste 32,5 % sous son sommet historique d’octobre, proche de 126 000 dollars, et il lui faudrait encore près de 48 % de hausse pour y revenir. Les 648 millions de dollars de shorts liquidés ont néanmoins réduit une partie du levier vendeur présent sur le marché. Pour ne rien rater de l’actualité de Bitcoin et des cryptos, suivez notre canal Telegram.

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L’article Bitcoin repasse les 85 000 dollars : 648 millions de dollars de shorts liquidés est apparu en premier sur Journal du Coin.

Une perte de 15 milliards de dollars attire l’attention des banques centrales. La Réserve fédérale américaine et la Banque d’Angleterre interrogent de grandes banques sur leurs relations avec les principales sociétés de trading, selon le Financial Times. Ces vérifications interviennent après les difficultés du fonds Situational Awareness et les lourdes pertes enregistrées par Jane Street en juillet.

Les superviseurs cherchent notamment à comprendre comment les expositions bancaires évoluent au cours d’une même séance et comment les dispositifs de contrôle réagissent lorsque les marchés se retournent rapidement.

Points clés

• La Fed et la Banque d’Angleterre interrogent les banques sur leurs expositions aux grandes sociétés de trading.
• Situational Awareness aurait perdu 67 % en juillet après la chute des actions liées à l’IA et aux semi-conducteurs.
• Jane Street aurait enregistré une perte mensuelle d’environ 15 milliards de dollars, en partie liée à cette crise.
• La SEC examine parallèlement l’utilisation du levier et les échanges entre le fonds et ses banques créancières.

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Situational Awareness pris au piège de son pari sur l’intelligence artificielle

Créé par Leopold Aschenbrenner, ancien chercheur d’OpenAI, Situational Awareness concentrait une partie importante de ses investissements sur les entreprises liées à l’intelligence artificielle et aux semi-conducteurs. Cette stratégie avait produit de solides performances au premier semestre, avant de se retourner lors de la correction de juillet.

D’après Reuters et le Financial Times, le portefeuille aurait alors perdu environ 67 % en un mois. Le fonds aurait dû céder l’essentiel de ses actions cotées à Citadel Securities afin de réduire ses positions. Ces ventes forcées montrent le rôle du levier : lorsque la valeur des actifs donnés en garantie chute, les prêteurs réclament davantage de collatéral ou imposent la fermeture de certaines positions.

Jane Street figurait parmi les investisseurs de Situational Awareness. La société détenait également ses propres positions sur les valeurs technologiques concernées. Cet ensemble aurait contribué à une perte d’environ 15 milliards de dollars en juillet, la première perte mensuelle du groupe depuis près d’une décennie.

Elle ne remet toutefois pas en cause l’ensemble de son exercice : Jane Street avait déjà généré plus de 40 milliards de dollars de revenus nets de trading depuis le début de l’année au début du mois d’août.

La Fed et la Banque d’Angleterre remontent les expositions bancaires

Selon les informations du Financial Times, la Fed et la BoE demandent désormais aux banques de détailler leur exposition aux grandes sociétés de trading. Les questions portent sur leur appétit pour le risque, l’évolution des engagements bancaires au cours d’une séance et le fonctionnement concret des contrôles lorsque la volatilité augmente.

L’objectif consiste à déterminer si les difficultés d’un fonds ou d’une société de trading peuvent se transmettre à ses prêteurs. Ces acteurs utilisent les banques pour financer leurs positions, emprunter des titres et obtenir du levier. Or, une même entreprise peut traiter avec plusieurs établissements, sans que chacun dispose nécessairement d’une vision complète de son endettement total.

La SEC avait déjà envoyé en août des demandes formelles à Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup et Bank of America. Le régulateur chercherait notamment à reconstituer les transactions ayant déclenché les appels de marge de Situational Awareness, son recours au levier et ses échanges avec ses créanciers.

Reuters précise ne pas avoir confirmé indépendamment les informations du Financial Times. La Fed, la Banque d’Angleterre et Jane Street n’avaient pas commenté non plus au moment de la publication. Ce dossier illustre néanmoins le risque associé aux positions concentrées et financées à crédit, même lorsqu’elles sont prises par des acteurs disposant de ressources importantes.

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L’article Le fonds IA Situational Awareness secoue Jane Street et inquiète les banques centrales est apparu en premier sur Journal du Coin.

Homo homini lupus. L’homme est un loup pour l’homme, écrivait déjà Plaute deux siècles avant notre ère. Rony Hadjedj et la bande que la presse israélienne surnommait « les loups de Tel-Aviv » ont perfectionné cette loi du plus fort. Leur outil s’appelait Airsoft, un logiciel conçu pour piloter des centaines de faux courtiers en ligne et vider les comptes de milliers de clients. On retrouve aujourd’hui la même mécanique dans les arnaques d’investissement en cryptomonnaies, le même tuyau mais sous un autre habillage.

Le 6 juillet 2025, à l’aéroport de Casablanca, ce Franco-Israélien de 36 ans descend d’un vol en provenance de Dubaï. Sur place, la police marocaine l’arrête aussitôt, mandat d’arrêt international du parquet de Bamberg en main. Treize ans de cavale s’achèvent là entre deux portes d’embarquement.

Des braquages à main armée dans les beaux quartiers de Marseille jusqu’à la direction d’Airsoft. Ce logiciel a permis à plus de 400 sites de courtage frauduleux de vider les comptes de milliers d’épargnants, de la France jusqu’en Amérique du Nord en passant par l’Europe et l’Asie.

Cet article n’aurait pas pu exister sans l’enquête sur Rony Hadjedj et le logiciel Airsoft de Mediapart et le réseau EIC.

Le Journal du Coin a lu cette enquête et vérifié ce qui pouvait l’être auprès d’autres sources. Il l’a complétée par ce qu’elle dit, une fois de plus, du business de l’arnaque à l’investissement, jusque dans son versant crypto.

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Du braquage chez les riches Marseillais au logiciel de l’arnaque au trading

Le 12 mai 2010, deux hommes cagoulés braquent un appartement marseillais. Le chauffeur qui les attend, 20 ans, s’appelle Rony Hadjedj. Condamné à six ans de prison en 2012, il fuit en Israël sous le nom de Jeremy Atlan et y devient faux courtier en options binaires et en CFD, un métier que la presse israélienne surnomme « les loups de Tel-Aviv ».

2013 : les premiers sites visant les épargnants français

Dès fin 2013, Rony Hadjedj lance au moins cinq sites destinés à la clientèle française, CEA Finance, Finanperf ou Golden Bank, pilotés par une coquille immatriculée à Anguilla dont les Panama Papers révéleront qu’elle appartient à sa propre mère. En janvier 2015, l’AMF place ces courtiers sur liste noire, mais la justice ne donne pas suite aux plaintes des victimes.

« L’Autorité des Marchés Financiers (AMF) attire l’attention du public sur les activités de CO&H Ltd, ainsi que sur celles de CEA FINANCE, FINANPERF, ANALYSIS FINANCE, GA FINANCE et FINANCE TRADITION et rappelle que ces entités ne sont pas autorisées à fournir des services d’investissement sur le territoire français.»

Source : AMf

Airsoft, l’entreprise familiale qui vendait une arnaque clé en main

Fin 2014, Hadjedj voit plus grand et lance Airsoft, une plateforme logicielle pour faire tourner des courtiers frauduleux en marque blanche, montée en affaire de famille avec sa sœur Amandine, propriétaire sur le papier de la coquille qui encaisse l’essentiel des revenus. Basé sur le papier à Chypre et Hong Kong, Airsoft fait tourner en réalité une vingtaine d’employés à Ramat Gan, sous la direction de Shay Benhamou, un Canado-Israélien remplacé en 2021 par Cédric Halfon. Le logiciel, lui, permettait de « manipuler librement le marché », puisqu’il n’y avait « pas de trading au sens normal du terme ».

Un modèle économique bâti sur la manipulation

Le modèle économique était limpide dans sa brutalité. Les courtiers reversaient à Airsoft entre 5 et 8 % de leurs « dépôts nets », un pourcentage direct sur les pertes des épargnants. Sur 2018-2023, plus de 440 sites ont utilisé ce logiciel pour collecter 950 millions d’euros, dont 53 millions gardés en commissions. Amazon Web Services, qui hébergeait plusieurs de ces sites, a fini par prévenir en 2021 qu’il « en avait assez ». Airsoft n’a pourtant pas coupé les brokers concernés, leur offrant simplement une nouvelle enseigne.

Mafia, tueur à gages et impunité en Israël

Le personnage cultive un train de vie voyant et des fréquentations à l’avenant. L’EIC a établi sa proximité avec le clan Jarushi, l’une des familles mafieuses les plus violentes du pays selon le Times of Israel. Arrêté en 2016, il ressort pourtant libre, sans poursuites. En août 2022, un tueur à gages tire trois balles sur son Audi, sans qu’il soit à bord. Malgré ce signal, Airsoft continue de tourner en Israël pendant encore un an.

Un employé de bureau canadien et un procureur bavarois font tomber la tête du serpent

Mais il aura fallu deux hommes sans lien entre eux pour arrêter la machine. Le premier, un Canadien que Mediapart appelle Travis P., perd 24 250 dollars en 2017 sur un site utilisant Airsoft. Il se met à enquêter seul, répertorie plus de 500 sites utilisant le logiciel et alerte les régulateurs d’une vingtaine de pays dès 2017. Silence radio, jusqu’en 2023.

Le second homme, c’est Nino Goldbeck, procureur en chef à Bamberg. En enquêtant sur plusieurs réseaux de courtiers véreux, il découvre qu’ils tournent tous sur la même infrastructure et vise l’outil plutôt que chaque site. Le 4 septembre 2023, la police israélienne perquisitionne le siège d’Airsoft, dont le patrimoine est saisi. Cédric Halfon, Shay Benhamou, Amandine et leur mère finissent la journée en garde à vue. Rony Hadjedj, absent du pays ce jour-là, passe entre les mailles du filet.

L’extradition et le procès de Shay Benhamou

Shay Benhamou est finalement extradé depuis la France en 2024 et jugé à Bamberg en juin 2026. Selon Finance Magnates, il plaide finalement coupable de complicité de fraude et écope de quatre ans de prison. « J’ai honte, les gens ont été appâtés par l’illusion des profits et ont tout perdu », dit-il à l’audience. Rony Hadjedj, lui, reste en prison au Maroc, sa condamnation française de 2012 pour les braquages marseillais n’ayant jamais été exécutée.

De l’arnaque au trading à l’arnaque crypto : le même logiciel, un autre actif

Or, ce qui rend l’affaire Airsoft précieuse pour un lecteur crypto, ce n’est pas seulement son ampleur, c’est son modèle. Le logiciel gérait indifféremment des paris sur des actions, des devises et des cryptomonnaies. La technologie ne se souciait pas de l’actif sous-jacent, seulement de savoir combien le client allait perdre. Selon le volet EIC relayé par le Journal de Montréal, une partie de la rémunération du directeur général Shay Benhamou était d’ailleurs versée en bitcoins, jusqu’à 132 BTC, environ 14 millions de dollars selon leur conversion.

C’est exactement la logique qu’on retrouve aujourd’hui dans les arnaques crypto de type « pig butchering », où de faux exchanges affichent de faux graphiques pendant que l’argent des victimes finit hors de tout marché réel. Airsoft n’a rien inventé, il a industrialisé le procédé, support client et politique de « rebranding » compris. Le secteur crypto s’est contenté de le redécorer, faux tableaux de prix et influenceurs Telegram en plus.

L’autre leçon tient à la stratégie judiciaire elle-même. Pendant des années, plaintes individuelles et listes noires n’ont rien changé. Le Journal du Coin avait déjà raconté comment l’AMF peinait à tenir le rythme face à des communautés de victimes qui recensaient plus de plateformes que le régulateur. Ce qui a fait tomber Airsoft, c’est une bascule de cible : le procureur Goldbeck s’en est pris au fournisseur d’infrastructure commun à toutes les façades. Pour la première fois, une autorité judiciaire frappait la « tête du serpent » plutôt que ses innombrables écailles.

Une leçon pour la régulation crypto

Cette logique du « fournisseur unique » à faire tomber pour assécher tout un écosystème, la régulation crypto la découvre à peine. Les poursuites américaines contre les mixeurs de cryptomonnaies ou les plateformes d’échange sans vérification d’identité procèdent du même raisonnement. S’attaquer au tuyau plutôt qu’à chaque robinet. Airsoft a opéré pendant neuf ans avant qu’un procureur ne s’y attaque frontalement. Combien d’équivalents crypto tournent, aujourd’hui même, avec la même impunité ?

L’affaire Hadjedj n’est donc pas un simple fait divers israélo-marseillais. C’est le mode d’emploi, presque intégral, de la façon dont l’arnaque à l’investissement s’est transformée en industrie logicielle. Et ce, bien avant que la crypto ne s’en empare à son tour. Et la justice française, dans cette histoire, n’a jamais tenu le premier rôle. Ni pour les braquages de 2010, toujours pas sanctionnés, ni pour les cinq premiers sites d’arnaque de 2013, blacklistés sans suite. La tête du serpent, en 2026, s’est fait attraper au Maroc par un procureur bavarois.

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L’article Affaire Airsoft : Retour sur une arnaque à 950 millions de dollars est apparu en premier sur Journal du Coin.

Que sera, sera, whatever will be, will be. Ce matin, on annonçait quatre rendez-vous macro pour clore une quinzaine déjà chargée : la décision de taux de la Banque d’Angleterre, puis une salve de trois indicateurs américains sur l’emploi, l’industrie et le logement. Les chiffres sont tombés. Verdict : une Banque d’Angleterre qui temporise sans se rassurer elle-même, un marché du travail américain plus solide que prévu, et un secteur du logement qui, lui, continue de s’enfoncer.

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La BoE tient sa ligne, mais Bailey agite le pétrole

Sans surprise, le Comité de politique monétaire a maintenu son taux directeur à 3,75 %, par 6 voix contre 3. Toujours les mêmes trois faucons, Megan Greene, Catherine Mann et Huw Pill, à réclamer un relèvement immédiat à 4 %. Sixième statu quo d’affilée cette année : la routine, en apparence.

Sauf que le gouverneur Andrew Bailey n’a pas joué la carte du silence rassurant. Plus la volatilité des prix du pétrole se prolonge, à cause du conflit au Moyen-Orient, plus une hausse de taux devient probable selon lui. Un statu quo accompagné d’un avertissement n’a jamais grand-chose de rassurant. La livre sterling en a pris acte tout de suite, glissant vers 1,336 dollar en milieu d’après-midi (cours à recoller avant publication), son plus bas niveau depuis fin juillet, selon Pound Sterling Live. Les marchés de taux ont plutôt revu leurs paris à la baisse : une hausse d’ici la fin de l’année est désormais pleinement intégrée dans les prix, avec environ 50 % de probabilité d’un second geste par la suite, selon Bloomberg.

Trois indicateurs US, deux bonnes surprises et une déception

Passons à Washington, où trois chiffres sont tombés d’un coup en milieu d’après-midi, heure de Paris.

Premier verdict : l’emploi tient bon. Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont ressorties à 196 000, contre 208 000 attendus et 206 000 la semaine précédente. Loin de l’inquiétude qu’on pouvait nourrir après la Fed de mercredi, le marché du travail américain respire encore.

Deuxième chiffre, l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie, publié à 37,8 points, très au-dessus des 30,5 attendus par le consensus. Belle surprise sur le papier, sauf qu’il faut la relativiser aussitôt : en août, ce même indice affichait 47,4. L’industrie régionale ralentit, elle continue simplement de ralentir moins vite que redouté.

Le logement, en revanche, ne trouve aucune excuse. Les mises en chantier d’août sont tombées à 1,275 million d’unités en rythme annualisé, en repli de 2,6 % sur juillet (1,309 million) et sous le consensus de 1,31 million. Coûts de construction élevés, financement cher, pénurie de main-d’œuvre : la liste des explications n’a pas changé depuis des mois, seule la chute continue de s’accumuler mois après mois.

Bitcoin (btc)

76 579,00$ ▲+0,60%

Bitcoin hausse malgré la valse des banques centrales

Et pendant que Londres et Washington envoient des signaux contradictoires, Bitcoin grimpe d’environ 1 % ce jeudi après-midi, repassant au-dessus des 76 400 dollars (cours à recoller avant publication). Pas de quoi effacer la gueule de bois de la semaine, entre l’échec du CLARITY Act et la hausse de taux de la Fed, mais un signal qui tranche avec la nervosité ambiante.

L’explication tient sans doute à la lecture croisée des quatre publications du jour. Un emploi américain solide sans surprise à la hausse, ça n’ajoute pas de pression haussière sur les taux au-delà de ce qui est déjà anticipé. Un logement qui déçoit, ça pousse plutôt vers plus de prudence monétaire à terme. Quant à la BoE, son statu quo un peu grinçant ne change rien directement au calcul de la Fed. Un jeudi chargé, au final, qui referme la quinzaine macro la plus dense depuis des mois sans bouleverser la trajectoire de fond du marché crypto.

Reste vendredi, et la décision de la Banque du Japon, le dernier gros rendez-vous monétaire de la semaine.

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L’article Economie : La BoE agite le pétrole, Bitcoin grimpe quand même est apparu en premier sur Journal du Coin.

Douze millions de dollars de paris, 26 suspects. La police sud-coréenne a formellement ouvert des dossiers contre 26 utilisateurs de Polymarket pour jeu d’argent illégal, et 18 d’entre eux ont déjà été transmis au parquet. Le média Asia Economy chiffre les mises cumulées à 17,6 milliards de wons, soit environ 12,7 millions de dollars.

La plateforme est pourtant inaccessible depuis le pays, bloquée sur décision du régulateur des communications. Mais les enquêteurs n’ont eu besoin d’aucune coopération de Polymarket pour remonter jusqu’aux parieurs : les positions laissent évidemment une trace publique sur la blockchain.

Points clés

• 26 utilisateurs de Polymarket mis en cause en Corée du Sud, dont 18 dossiers déjà transmis au parquet
• 17,6 milliards de wons de mises (12,7 millions de dollars), dont 5,7 milliards pour un seul parieur
• Les enquêteurs ont croisé les registres publics de la blockchain et le renseignement en sources ouvertes (OSINT)
• Le code pénal coréen punit le jeu habituel de trois ans de prison, y compris pour des paris placés à l’étranger

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Polymarket : 26 parieurs identifiés par la police sud-coréenne

La police a procédé à ce que le droit coréen appelle un « ipgeon » (입건), l’ouverture formelle d’un dossier pénal contre une personne identifiée. La décision de poursuivre relève ensuite du seul procureur.

Dix-huit des 26 dossiers ont déjà rejoint le parquet. Le reste demeure entre les mains des enquêteurs, qui poursuivent leurs vérifications sur des mises totalisant 17,6 milliards de wons.

Un seul parieur concentre 5,7 milliards de wons de mises, environ 4,1 millions de dollars. Il pèse à lui seul près d’un tiers du volume visé par l’enquête.

Pour identifier les intéressés, la police a croisé les registres publics de la blockchain et l’OSINT, pour open source intelligence, le renseignement tiré de sources librement accessibles : réseaux sociaux, forums, annonces, documents publics. Polymarket règle ses contrats en USDC sur Polygon, et chaque prise de position s’inscrit dans un registre que n’importe qui peut lire.

Le trading sans vérification d’identité (KYC, know your customer) protège l’utilisateur tant que son adresse reste isolée du reste de son activité financière. Il suffit que les fonds transitent par une plateforme coréenne soumise au compte bancaire nominatif pour que le portefeuille se raccroche à une identité civile.

Pourquoi Séoul traite Polymarket comme un casino clandestin

Le code pénal sud-coréen punit le simple joueur d’une amende pouvant atteindre 10 millions de wons, environ 7 000 dollars. Le joueur reconnu habituel risque jusqu’à trois ans de prison ou 20 millions de wons d’amende. La loi suit par ailleurs le ressortissant coréen au-delà des frontières : un pari placé depuis l’étranger ou sur un site étranger tombe sous le même article.

Les exceptions relèvent de monopoles publics : loteries d’État, paris sportifs Sports Toto, courses hippiques et cyclistes, plus un unique casino ouvert aux nationaux, à Kangwon Land. Tout le reste, des bookmakers offshore aux marchés prédictifs, entre dans la catégorie du jeu illégal.

Le blocage de l’accès à Polymarket avait été ordonné un mois avant la première vague de mises en cause par la Commission des normes de communication de Corée (KCSC), l’organe qui décide du filtrage des sites jugés illicites. Un filtrage de domaine ne résiste pas à un VPN, et l’enquête s’est déplacée du site vers les portefeuilles de ses utilisateurs.

Marchés prédictifs : Séoul verrouille, Wall Street signe des chèques

Polymarket a racheté l’opérateur QCEX pour 112 millions de dollars afin de revenir sur le marché américain sous licence de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), le régulateur fédéral des produits dérivés. ICE, propriétaire du New York Stock Exchange, a ensuite engagé jusqu’à 2 milliards de dollars dans la société, sur une valorisation d’environ 8 milliards.

Le même produit se négocie donc sous supervision fédérale à New York et vaut une amende à Séoul. L’appétit coréen pour les actifs numériques ne faiblit pas pour autant : les plateformes locales recensent environ 16 millions de comptes pour 51 millions d’habitants, et Upbit rivalise régulièrement avec les premiers échanges mondiaux en volume quotidien.

Les dossiers désormais entre les mains du parquet fixeront le barème applicable : amende pour le parieur occasionnel, peine de prison si la qualification d’habitude est retenue. Avec 5,7 milliards de wons engagés, le plus gros parieur du lot disposera de peu d’arguments pour l’écarter. De Washington à Séoul en passant par Paris, la règlementation pour un service identique est décidément loin d’être la même !

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L’article Crypto : La Corée du Sud poursuit 26 parieurs de Polymarket pour 12,7 millions de dollars de mises est apparu en premier sur Journal du Coin.

Le verrou saute. La SEC a approuvé une exemption temporaire autorisant l’échange d’actions américaines tokenisées sur des plateformes on-chain régulées. Le périmètre reste étroit et la durée bornée à cinq ans. Malgré tout, des titres cotés à Wall Street peuvent désormais s’échanger sous forme de tokens depuis le sol américain.

Coinbase, Kraken, Robinhood et le Nasdaq réclamaient ce feu vert depuis des mois. Paul Atkins en avait esquissé le principe dès l’été 2025, sous le nom d’« innovation exemption ». Il l’avait d’ailleurs présenté au moment de lancer son chantier Project Crypto.

Points clés

• La SEC ouvre, pour cinq ans, le trading on-chain de titres américains via des plateformes agréées (TSV) et des teneurs de marché automatisés.
• Coinbase, Kraken, Robinhood, Ondo et le Nasdaq attendaient ce feu vert, promis par Paul Atkins sous le nom d’« innovation exemption ».
• Le marché des actions tokenisées est passé de quelques dizaines de millions de dollars début 2025 à près de 2,8 milliards de dollars (au 17 septembre 2026), d’après RWA.xyz.
• La SIFMA réclamait un refus, tandis que la commissaire Hester Peirce maintient que les titres tokenisés restent des titres financiers.

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Actions tokenisées : ce que la SEC autorise vraiment

Une exemption ne réécrit pas la loi. Elle suspend l’application de certaines obligations, pour une durée déterminée et sous conditions, au profit d’acteurs identifiés. Le dispositif ne couvre pas l’ensemble des courtiers-négociants et ATS. Il cible spécifiquement les Tokenized Securities Venues (TSV), des plateformes à accès permissionné. Elles négocient via des teneurs de marché automatisés et des pools de liquidité, eux-mêmes agréés. Un second volet exonère ces teneurs de marché, dits « Covered Firms », de la définition de dealer. Concrètement, ils échappent à ce statut lorsqu’ils interviennent avec leurs propres capitaux. Enfin, le texte de l’ordonnance fixe le reste : titres éligibles, plafonds d’encours, obligations d’information, règles de conservation, date d’extinction du régime.

Deux façons de tokeniser une action

Un token adossé à une action Apple ne fait pas d’Apple une cryptomonnaie. Concrètement, deux modèles coexistent aujourd’hui. Le premier repose sur un émetteur tiers : il achète le titre, le place en conservation et émet un token adossé un pour un. Par exemple, c’est le principe des xStocks, conçus par Backed et déployés sur Solana. À l’inverse, le second inscrit le titre directement dans un registre blockchain, l’émetteur reconnaissant le porteur du token comme actionnaire. Le premier procure une exposition économique avec répercussion des dividendes, sans droit de vote. Ici, le second promet les droits attachés à l’action elle-même et suppose que l’entreprise et son teneur de registre suivent.

L’exemption de la SEC ne couvre que ce second modèle. Les tokens synthétiques, comme les xStocks, qui répliquent un cours sans droits d’actionnaire, restent donc hors du dispositif.

Le gain opérationnel, lui, se mesure sans théorie. Le règlement prend quelques secondes, contre un cycle T+1 (livraison le lendemain) sur les marchés actions américains. La négociation devient possible le week-end, et le fractionnement descend jusqu’au centième d’action. Enfin, il devient même possible de déposer le titre en garantie dans un protocole DeFi. C’est cette dernière brique qui intéresse le plus les développeurs, et qui inquiète le plus les régulateurs.

Wall Street on-chain : les plateformes déjà en ordre de bataille

Kraken a ouvert le bal en juin 2025, avec une soixantaine d’actions et d’ETF américains tokenisés. Pour l’heure, l’offre restait réservée à sa clientèle hors des États-Unis.

Robinhood a lancé la même semaine son offre européenne. L’opération a vite tourné à l’incident, avec des tokens censés suivre la valorisation d’OpenAI et de SpaceX. En retour, OpenAI avait publiquement démenti tout partenariat et rappelé que ces tokens ne représentaient aucune part de son capital. De son côté, Ondo Finance a suivi à l’automne avec plus d’une centaine de titres tokenisés, toujours fermés aux résidents américains.

Le Nasdaq, de son côté, a déposé une demande de modification de règles pour coter des versions tokenisées de titres déjà listés. Le règlement resterait assuré par la DTCC, le dépositaire central américain. Coinbase en a fait une priorité affichée depuis plus d’un an. De fait, la plateforme attendait précisément ce type d’exemption pour ouvrir le service à ses clients américains.

Le marché des actions tokenisées reste modeste. Ainsi, il est passé de quelques dizaines de millions de dollars début 2025 à près de 2,8 milliards de dollars au 17 septembre 2026, selon RWA.xyz. À l’échelle de l’ensemble des actifs réels tokenisés hors stablecoins, le total atteint environ 38,5 milliards de dollars.

Une exemption contestée jusque dans les rangs de la SEC

La SIFMA, principal lobby des banques et courtiers américains, avait demandé à la Commission de refuser toute dérogation de ce type. Son argument : laisser des plateformes crypto négocier des actions hors du cadre des bourses nationales fabriquerait un marché parallèle. Du coup, ce marché offrirait moins d’obligations et une liquidité plus fragmentée. Sur le fond, l’association réclamait un débat réglementaire complet plutôt qu’une mesure d’exception.

Hester Peirce pilote, au sein de la SEC, le groupe de travail sur les actifs numériques. Elle avait posé la limite dès l’été 2025.

« Aussi puissante que soit la technologie blockchain, elle ne possède pas le pouvoir magique de transformer la nature de l’actif sous-jacent. Les titres tokenisés restent des titres.»

Hester Peirce, commissaire de la SEC et responsable du groupe de travail sur les cryptoactifs

L’exemption ne contredit pas cette position, elle l’organise. Les tokens échangés restent des titres financiers soumis au droit boursier américain. Identification des clients, obligations de reporting, responsabilité de l’intermédiaire : rien ne change sur ce plan. En clair, le régulateur accepte simplement que la technique d’enregistrement change. Il garde pour autant la main sur le robinet, grâce à une durée de validité limitée.

Le dossier du Nasdaq attend toujours sa décision. C’est pourtant lui qui arbitrera l’échelle réelle de ce marché. D’un côté pèsent quelques centaines de millions de dollars d’expérimentation. De l’autre s’étalent les dizaines de milliers de milliards de dollars de la cote américaine. À terme, les données collectées pendant la période d’exemption serviront de matière première à la règle permanente. Dans les faits, la Commission l’a déjà inscrite à son agenda.

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L’article La SEC ouvre 5 ans d’exemption pour les actions tokenisées on-chain (pas les synthétiques) est apparu en premier sur Journal du Coin.

Six semaines. C’est le temps qu’il aura fallu au yen pour passer du statut de monnaie zombie à celui de vedette des salles de marché. Fin juillet, le billet japonais flirtait avec ses plus bas niveaux depuis quarante ans face au dollar. Ce lundi 7 septembre, il grimpe à 154 yens pour un dollar, son plus haut niveau depuis février. Un retournement d’une brutalité rare, qui ravive une inquiétude bien connue des lecteurs du Journal du Coin : celle du carry trade (emprunter en yens à taux quasi nul pour investir ailleurs) qui se dénoue dans la précipitation.

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Le yen fait mentir tous les vendeurs à découvert

Rembobinons. Le 29 juillet, le dollar culminait à 163,9 yens. Tokyo et Washington ont alors sorti l’artillerie lourde : une intervention conjointe sur le marché des changes, confirmée par le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, qui promettait de « ne pas hésiter à participer à de nouvelles interventions conjointes » en cas de mouvements désordonnés. Le billet vert est retombé autour de 156,5 yens ce jour-là. Et il n’a plus cessé de reculer depuis.

Début septembre, l’accélération surprend tout le monde. Mercredi, le yen gagne 0,9 % face au dollar. Le lendemain, encore 1 %. Ce lundi, la paire USD/JPY touche les 154 yens, un plus bas à six mois pour le billet vert. De quoi rendre nerveux les fonds qui pariaient depuis des années sur un yen éternellement faible : la remontée les prend à contre-pied.

La Banque du Japon, arbitre malgré elle du come-back du yen

Le vrai carburant de ce rallye n’est pas si mystérieux. Les marchés ont revu à la hausse leurs anticipations sur la Banque du Japon. Takuji Aida, conseiller économique de la première ministre Sanae Takaichi et économiste en chef chez Crédit Agricole, a affirmé ce lundi 7 septembre que l’institution relèvera probablement ses taux lors de sa réunion des 17 et 18 septembre. Elle poursuivrait ensuite au rythme d’une hausse tous les trois mois jusqu’en janvier 2027, avant de repasser à un tempo semestriel, selon des propos rapportés par Reuters. Aida prévient lui-même que ce rythme accéléré pèserait sur l’économie japonaise.

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Le paradoxe saute aux yeux. Takaichi elle-même est réputée pour son penchant accommodant : elle pousse une suspension de deux ans de la taxe de 8 % sur les produits alimentaires, financée à crédit. Son propre conseiller, lui, mise sur un resserrement monétaire, à la veille d’une session parlementaire extraordinaire d’octobre où cette suspension fiscale doit justement être débattue.

Bitcoin surfe sur le yen, mais l’équilibre reste précaire

Pour les acteurs crypto, l’histoire a un goût de déjà-vu. En août 2024, une hausse surprise de la Banque du Japon avait suffi à faire fondre le cours du bitcoin de 62 000 à 49 000 dollars en quelques jours, les positions financées en yens à taux zéro se dénouant dans la panique. Selon CoinDesk, la corrélation entre le bitcoin et la paire dollar/yen a même atteint -0,90 sur les douze derniers mois, un chiffre qui trahit surtout la sensibilité du BTC au dollar plus qu’au yen lui-même.

Pour l’instant, le scénario ne se répète pas. Début septembre, le bitcoin évoluait autour de 80 000 dollars, porté par l’affaiblissement généralisé du billet vert plutôt que plombé par lui. L’or grimpait dans le même mouvement. Mais la mécanique reste fragile. Une hausse de taux plus brutale que prévu le 18 septembre pourrait forcer nombre de fonds à déboucler d’un coup leurs paris financés en yens bon marché, cryptos comprises.

Le vrai test arrive dans dix jours. Les marchés ont déjà quasiment intégré une hausse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage), qui porterait le taux directeur nippon à 1,25 %. La décision tombe mal pour Takaichi, à quelques semaines d’un débat parlementaire où elle doit défendre sa suspension de la taxe alimentaire, financée à crédit. La dernière fois que la Banque du Japon a surpris le marché, le bitcoin avait perdu 20 % en quelques jours. De quoi hésiter avant de rouvrir des positions à effet de levier construites sur un yen bon marché.

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L’article Le yen atteint son plus haut niveau face au dollar depuis février, Bitcoin observe est apparu en premier sur Journal du Coin.

265 millions de dollars ont quitté les ETF Bitcoin américains lors de la seule séance du 31 juillet. Ces produits permettent d’acheter du bitcoin depuis un compte-titres, sans clé privée, sans exchange, ni maîtrise de la blockchain. Les acheteurs qui ont emprunté cette voie depuis janvier 2024 ont payé 82 249 dollars en moyenne, pour un bitcoin qui en vaut 63 000 aujourd’hui.

L’argent est entré au sommet et il est sorti dans le creux

Le 6 octobre 2025, le bitcoin inscrivait un nouveau record à 126 080 dollars. Les acheteurs d’ETF américains gagnaient ce jour-là 86 milliards de dollars sur le papier.

9 mois plus tard, ils affichent une perte de 16 milliards de dollars, soit 22 % sous leur prix d’achat moyen. Le calcul vient de Bloomberg Intelligence, et couvre tous les achats depuis 2024. 

L’ordre dans lequel cet argent est arrivé explique ce chiffre. Les acheteurs se sont pressés d’entrer pendant la montée vers le record. Ils sont partis après la chute. 

4,52 milliards de dollars ont quitté les ETF Bitcoin spot en juin 2026, leur pire mois depuis le lancement, lorsque le bitcoin touchait son plus bas de 21 mois, à 58 115 dollars.

Acheter du bitcoin n’a jamais été aussi facile, et ces investisseurs sont entrés au plus haut.  

L’ETF Bitcoin a tout simplifié sauf le moment d’acheter

Le produit a tenu toutes ses promesses. Plus de phrase de récupération à sauvegarder, plus de plateforme à sélectionner, ni de barrière technique. Une ligne achetée et vendue aux heures d’ouverture de Wall Street.

Reste à décider quand acheter et quand vendre. Un acheteur d’ETF ressent le FOMO au sommet et la panique dans le creux, de la même manière que celui qui garde ses bitcoins lui-même. 

BlackRock le dit dans ses propres documents : l’investissement est spéculatif, la perte totale du capital reste possible, aucune garantie publique ne couvre le produit.

Le capital qui attend le cycle ne produit rien

Un investisseur entré en octobre 2025 en est à son 10e mois de portefeuille rouge. Il a de bonnes raisons de tenir, les cycles précédents ayant tous fini par remonter.

Il attend, sans savoir combien de temps. Ce qu’il fait du reste de son épargne pendant ce temps-là ne dépend que de lui.

Certains investisseurs gardent leurs bitcoins et placent une autre partie de leur épargne en stablecoins déployés en DeFi. Les protocoles rémunèrent cette liquidité, que le bitcoin monte ou descende. 

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Les acheteurs d’ETF entrés en octobre 2025 attendent depuis 10 mois. Personne ne sait combien il en reste.

L’article ETF Bitcoin : 16 milliards de pertes, 9 mois après le record est apparu en premier sur Journal du Coin.

Qui paie ses dettes s’enrichit. Cinquante milliards de dollars, en deux temps, pour un seul objectif : s’assurer une place à la table d’OpenAI. Amazon vient de verser la dernière tranche de 35 milliards de dollars prévue dans son accord avec le créateur de ChatGPT, après une première mise de 15 milliards actée plus tôt cette année. Le calendrier n’a rien d’un hasard : la somme est débloquée pile au moment où OpenAI clôture un tour de table à 730 milliards de dollars de valorisation.

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Un chèque qui arrive à point nommé

La finalisation, confirmée le 31 juillet selon Citybiz, intervient après qu’OpenAI a atteint des objectifs de performance dont le détail n’a pas filtré. Amazon ne joue pas seul sur ce coup : SoftBank a mis 30 milliards, Nvidia autant, pour un tour de table total de 110 milliards de dollars. Trois poids lourds, trois logiques différentes. SoftBank et Nvidia misent sur la puissance de calcul et les puces. Amazon, lui, vise autre chose.

Le vrai prix à payer n’est d’ailleurs pas seulement financier. Amazon détaille dans son propre communiqué une rallonge cloud de 100 milliards de dollars étalée sur huit ans, qui pousse OpenAI à consommer encore plus de capacité AWS. Amazon investit dans son propre client, en quelque sorte. Une martingale qui a fait ses preuves chez Microsoft avec Azure, et qu’Amazon rejoue à son tour, à une échelle qui donne le vertige.

AWS, otage consentant de son meilleur client

Reste une question que les investisseurs d’Amazon posent depuis des mois : jusqu’où cette dépendance croisée va-t-elle bien pouvoir s’étirer ? Plus OpenAI grandit, plus AWS engrange du chiffre d’affaires garanti. Mais plus Amazon injecte de capital, plus son sort se lie à la santé financière d’une entreprise qui brûle du cash à une vitesse encore jamais vue dans l’histoire de la tech.

Trois méga-IPO se profilent en parallèle, celles de SpaceX, OpenAI et Anthropic, et menacent d’aspirer une bonne partie de la liquidité disponible sur les marchés dans les mois qui viennent. Amazon, en se positionnant maintenant, s’assure un strapontin avant que la porte ne se referme sur les valorisations actuelles. Encore faut-il que le pari tienne la distance : Anthropic a déjà déposé son dossier d’introduction en Bourse, et la concurrence pour capter l’attention des marchés s’annonce féroce.

Il y a aussi un revers à la médaille. Les hedge funds spécialisés en intelligence artificielle viennent de montrer, avec la débâcle du fonds Situational Awareness de Leopold Aschenbrenner, que les paris sur l’IA peuvent se retourner en quelques jours. Amazon n’est pas un fonds à effet de levier, loin de là. Sa surface financière encaisse largement un choc que Situational Awareness n’a pas survécu. Mais l’exemple rappelle que la frénésie de capital autour de l’IA n’est pas sans risque, même pour les acteurs les plus solides.

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Le cloud, nouvel étalon de la course à l’IA

La bataille de l’intelligence artificielle ne se gagne plus seulement sur les modèles. Elle se gagne sur qui contrôle l’infrastructure qui les fait tourner, et l’accord Amazon-OpenAI en est la dernière démonstration en date. Microsoft l’a compris le premier avec Azure et OpenAI. Google suit avec Gemini et son propre cloud. Amazon rattrape son retard à coups de dizaines de milliards, quitte à devenir à la fois actionnaire et fournisseur de son propre partenaire.

Reste que cette course aux capitaux n’est pas sans écho du côté des marchés crypto, où les ETF liés aux valeurs IA commencent, eux aussi, à intégrer ce risque de concentration. Un signe que la frontière entre tech traditionnelle et actifs numériques continue de s’estomper, un accord à la fois.

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L’article Amazon investit 50 milliards de $ dans OpenAI, et loue son cloud AWS pour 100 milliards de plus est apparu en premier sur Journal du Coin.

L’argent n’a pas d’odeur. Le chiffre est connu depuis fin juin, mais c’est la riposte politique d’hier qui le remet sur le devant de la scène. Le 30 juillet, le sénateur démocrate Chuck Schumer, épaulé par son collègue Alex Padilla, a dégainé un projet de loi taillé sur mesure pour un seul homme : Donald Trump, dont la déclaration financière 2025 affiche plus de deux milliards de dollars de revenus personnels, l’essentiel provenant de tokens qu’il a lui-même contribué à lancer.

La déclaration en elle-même détaille des gains qui dépassent largement tout ce qu’un président américain a jamais révélé, et remet en pleine lumière son implication directe dans l’écosystème crypto. Mais c’est bien le texte de Schumer, un mois plus tard, qui transforme ce chiffre en actualité brûlante.

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Une fortune personnelle bâtie sur les tokens présidentiels

Selon le Washington Post, la déclaration financière de Trump fait état de plus de 2,2 milliards de dollars de revenus pour 2025, dont plus de 1,4 milliard provenant directement de cryptomonnaies, de tokens numériques et de partenariats liés.

Une part substantielle vient de World Liberty Financial, le projet crypto cofondé par la famille Trump, qui lui aurait rapporté plus de 580 millions de dollars sur la seule année écoulée.

À cela s’ajoutent les ventes réalisées par World Liberty Financial elle-même, chiffrées à plus de 594 millions de dollars. La famille Trump contrôle aujourd’hui 60 % des parts financières du projet et détient une créance sur 75 % des revenus nets tirés de la vente de ses tokens.

Un montage qui transforme, de fait, la présidence en un accélérateur direct de fortune personnelle, sans grand précédent dans l’histoire politique américaine.

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Schumer dégaine un bureau anti-corruption inédit

La réplique politique n’a pas tardé, même si elle arrive un mois après la déclaration elle-même : c’est ce délai, et surtout la date du texte, le 30 juillet, qui explique pourquoi le dossier revient sur le devant de la scène. Le sénateur démocrate Chuck Schumer, avec son collègue Alex Padilla, a présenté l’Anti-Corruption Bureau Creation Act, un texte qui créerait le premier bureau fédéral indépendant entièrement dédié à traquer la corruption au sein de l’exécutif.

Le texte cite explicitement les plus de 2 milliards de revenus déclarés par Trump en 2025, dont 1,4 milliard lié à la crypto, ainsi qu’un fonds crypto familial doté de plus d’un milliard de dollars et lié à des gouvernements étrangers.

D’après le communiqué officiel du bureau du leader démocrate au Sénat, ce nouveau bureau remplacerait purement et simplement l’Office of Government Ethics, la Federal Election Commission et l’Office of Special Counsel, avec pour mission de récupérer les sommes captées par un président ou son entourage via la corruption.

Un projet ambitieux, mais qui n’a, à ce stade, aucune chance réelle d’avancer dans un Sénat où les Républicains gardent la main sur l’agenda législatif.

Un symbole plus qu’un vrai risque juridique immédiat

Ce texte ne changera rien à court terme : Trump n’a rien fait d’illégal au regard du droit actuel, et il l’a lui-même revendiqué publiquement. C’est bien tout le problème que pointe Schumer, un cadre juridique qui n’a jamais anticipé qu’un président puisse à ce point mélanger fonction publique et activité crypto lucrative personnelle.

L’épisode illustre une tension de fond que l’écosystème crypto n’a pas fini de payer politiquement : plus les liens entre pouvoir exécutif et tokens personnels se resserrent, plus la régulation du secteur tout entier risque d’être perçue, à tort ou à raison, comme téléguidée par des intérêts privés plutôt que par l’intérêt général.

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L’article 2,2 milliards de gains en 2025 pour Donald Trump : Ce sénateur réclame un bureau anti-corruption est apparu en premier sur Journal du Coin.

Les ordres crypto à plusieurs dizaines de millions de dollars ne passent pas par les plateformes d’échange. Ils se négocient de gré à gré, en OTC (pour over-the-counter), et 72 % de ceux traités par Wintermute au premier semestre 2026 l’ont été pour des investisseurs professionnels. Ce chiffre était de 61 % six mois plus tôt. Leurs habitudes d’achat se lisent dans les prix et dans la durée des rallyes altcoins.

Cet article contient des liens d’affiliation qui soutiennent le travail du Journal du Coin.

Les gros ordres crypto ne passent pas par Binance

Les investisseurs professionnels ont traité 72 % des cryptomonnaies échangées de gré à gré chez Wintermute au premier semestre 2026, selon le relevé publié le 30 juillet par la société. Fonds, gérants, family offices, sociétés de trésorerie. Six mois plus tôt, ils en représentaient 61 %. C’est un record depuis que Wintermute publie ce chiffre.

Un fonds qui veut 50 millions de dollars de bitcoin obtient de gré à gré un prix unique pour la totalité. Le même ordre passé sur Binance ferait monter le cours pendant qu’il achète, et chaque tranche lui coûterait plus cher que la précédente. 

Over the counter, littéralement “par-dessus le comptoir” : la transaction se conclut entre deux parties, sans jamais apparaître dans le carnet d’ordres public.

Wintermute compte parmi les plus grosses sociétés de trading crypto au monde. Fondée à Londres en 2017, elle revendique 15 milliards de dollars de volume quotidien sur plus de 60 plateformes. Peu d’acteurs de cette taille publient le détail de leurs clients.

Ses clients ont 3 habitudes qui pèsent sur le marché. Ils gardent leurs positions plusieurs trimestres, ils achètent seulement une dizaine d’actifs, ils cherchent du rendement. Chacune de ces habitudes laisse une trace mesurable.

La volatilité crypto est passée de 70 % à 45 % en un cycle 

La volatilité du marché crypto tourne autour de 45 % sur le cycle en cours, contre environ 70 % sur les cycles précédents. Un gérant institutionnel travaille sous mandat, un document écrit qui fixe ce qu’il a le droit d’acheter et jusqu’à quel montant. Son horizon de détention se compte en trimestres. Une baisse de 4 % à 3 heures du matin ne déclenche rien chez lui.

Inversement, un particulier réagit souvent tout de suite. Il vend quand ça baisse, il rachète quand ça remonte.

Ces réactions se voyaient sur les prix tant que les particuliers faisaient l’essentiel du volume. Wintermute les décrit aujourd’hui largement absents du marché crypto, partis sur les actions. Ils ont emporté une partie de la volatilité avec eux.

L’argent institutionnel entre par deux tuyaux qui ignorent les altcoins 

La durée médiane d’un rallye altcoin est tombée à 19,5 jours en 2025, contre 61,5 jours en 2024. Les deux années précédentes tournaient autour de 45 jours, ce qui place 2025 en dessous de tout ce que Wintermute a mesuré depuis 2022. 

Les institutionnels achètent une dizaine d’actifs. Bitcoin, ether, quelques grandes capitalisations. Les particuliers répartissent généralement leurs achats sur des centaines de tokens.

L’argent institutionnel arrive par deux canaux. Les ETF spot et les DAT (Digital Asset Treasury), ces sociétés cotées qui accumulent des cryptomonnaies dans leur trésorerie. 

Les mandats de ces véhicules limitent les achats aux plus grosses cryptomonnaies. Les gains réalisés y restent au lieu de repartir vers les altcoins comme aux cycles précédents. Wintermute parle de “jardins clos”. 

De nouveaux thèmes continuent d’apparaître. Launchpads de memecoins, DEX de perpétuels. Ils retombent au bout de quelques semaines, faute d’acheteurs pour les porter plus loin.

Wintermute pose 3 conditions à un retour des hausses générales. D’abord, que les ETF et les DAT achètent autre chose que les majors. Que le bitcoin ou l’ether monte assez pour que leurs détenteurs réinvestissent ailleurs. Et que les particuliers reviennent sur le marché. 

Cet élargissement a commencé. Les ETF et les DAT achètent maintenant d’autres grandes capitalisations que le bitcoin et l’ether, mais Wintermute prévient que les altcoins plus petits mettront du temps à en profiter. 

Et les chiffres de 2026 leur donnent raison pour l’instant. L’indice Altcoin Season, qui mesure la part des 50 premières cryptomonnaies faisant mieux que le bitcoin sur 90 jours, évolue entre 30 et 60 depuis janvier. Il faut 75 pour parler d’altseason.

Le stablecoin est devenu le compte courant de la finance professionnelle

Les investisseurs professionnels utilisent de plus en plus les altcoins pour produire un revenu, plutôt que pour attendre uniquement une hausse de leur prix.

Chez Wintermute, le volume d’options sur altcoins a été multiplié par 3,4 entre le second semestre 2025 et le premier semestre 2026.

Une option donne à son acheteur le droit d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à l’avance. En échange, il paie immédiatement une prime. Les fonds qui détiennent déjà des altcoins peuvent vendre ces options sur leurs positions et encaisser cette prime à chaque échéance, même si le marché évolue peu. Selon le market maker, ces stratégies représentaient déjà la majorité des échanges d’options sur altcoins en 2025.

La même logique apparaît sur les actifs du monde réel tokenisés (RWA). Leur valeur a progressé de près de 50 % au premier semestre pour atteindre 31 milliards de dollars, tandis que leurs transferts mensuels ont plus que doublé. Les investisseurs institutionnels y privilégient des bons du Trésor tokenisés, des fonds monétaires ou du crédit privé, 3 catégories d’actifs qui génèrent des intérêts réguliers.

Les stablecoins complètent cette organisation. Selon une enquête menée auprès de plus de 350 institutions financières, 86 % les utilisent déjà ou s’y intéressent, principalement pour gérer leur trésorerie, régler des transactions ou transférer des capitaux entre différentes entités.

Les stablecoins servent à faire circuler l’argent. Les produits tokenisés et certaines stratégies sur options servent à le faire travailler.

Certains investisseurs encaissent pendant que le marché attend l’altseason

Face à un flux institutionnel que l’investisseur particulier ne contrôle pas, certains ont fait un choix simple : arrêter de faire dépendre l’intégralité de leur capital du prochain rallye haussier.

Une partie reste exposée au marché, bitcoin et altcoins compris. L’autre tourne sur des protocoles DeFi en stablecoins et produit un rendement qui se moque des noms que les ETF décident d’acheter. Que les rallyes durent 19 jours ou 61, cette portion du portefeuille ne regarde pas le calendrier.

S’approprier cette méthode aujourd’hui permet de faire travailler son épargne sans attendre le retour des particuliers sur le marché.

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Les rallyes altcoins duraient 61 jours en 2024, 19 jours en 2025. Wintermute attend le retour des particuliers au prochain marché haussier, sans que l’influence des institutionnels s’atténue pour autant. Un marché finit par ressembler à ceux qui y pèsent le plus lourd. 

L’article Altseason 2026 : Les rallyes altcoins duraient 61 jours en 2024, 19 jours en 2025  est apparu en premier sur Journal du Coin.

Tout ce qui brille n’est pas or. Les milliards déversés dans l’intelligence artificielle devaient soutenir l’économie américaine envers et contre tout. Le chiffre publié ce trimestre vient nuancer sérieusement ce récit : la croissance du PIB (produit intérieur brut, la mesure de référence de la richesse produite par un pays) déçoit nettement les attentes, malgré des investissements records dans les centres de données et l’infrastructure IA.

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Un ralentissement net, loin du consensus

Selon NBC News, l’estimation avancée du département du Commerce donne une croissance annualisée de 1,5 % pour le deuxième trimestre 2026, très en dessous des 2,1 % anticipés par les économistes et en net repli par rapport au rythme d’environ 2,1 % enregistré au premier trimestre.

Un chiffre qui n’a rien d’anecdotique : c’est l’un des ralentissements les plus marqués depuis plusieurs trimestres.

Le déficit commercial explique une bonne partie du trou d’air. Les importations de puces électroniques et d’autres composants nécessaires à l’essor de l’IA pèsent lourd dans la balance, creusant le déficit à un rythme que la consommation intérieure, pourtant solide, n’a pas suffi à compenser.

L’IA investit, mais ne produit pas (encore)

C’est peut-être la donnée la plus intéressante du rapport : malgré des investissements IA qui restent élevés, aucune preuve concrète d’un vrai gain de productivité ne se dégage encore des chiffres macroéconomiques.

Trois trimestres consécutifs de croissance de la productivité jugée faible, alors même que les entreprises technologiques répètent, résultats trimestriels après résultats trimestriels, que l’IA transforme déjà leur activité en profondeur.

Autrement dit, l’argent rentre dans les data centers plus vite que les gains de productivité ne sortent de l’autre côté. Un décalage temporel classique pour ce genre de révolution technologique, diront les optimistes. Un signal d’alerte sur la rentabilité réelle du pari, diront les sceptiques.

Consommation solide, mais équilibre fragile

Bonne nouvelle malgré tout : la consommation des ménages tient, portée notamment par les véhicules, l’ameublement et les médicaments sur ordonnance. Un pilier qui a longtemps porté à bout de bras l’économie américaine, et qui continue de le faire, même quand les autres moteurs calent.

Ce ralentissement pose une question qui dépasse le seul trimestre écoulé : celle de la soutenabilité d’un modèle de croissance où les hyperscalers dépensent des centaines de milliards en infrastructure IA, sans que cela se traduise, pour l’instant, par une accélération visible du PIB. Un déséquilibre que même le marché des cryptomonnaies, toujours sensible aux moindres signaux de ralentissement macroéconomique, ne manquera pas de scruter dans les prochains mois.

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L’article USA : La croissance du PIB ralentit à 1,5 %, l’IA ne compense pas tout est apparu en premier sur Journal du Coin.

Qui trop embrasse mal étreint. BitMine, la société de trésorerie Ethereum dirigée par Tom Lee, vient de franchir un nouveau palier symbolique : 5,79 millions d’ETH en réserve, soit 4,8% de l’offre totale en circulation. La barre des 5% n’est plus très loin. Mais le chiffre qui mérite vraiment l’attention n’est pas celui-là. Il se cache dans la répartition de ce trésor : 85% de ces ethers dorment désormais en jalonnement (staking), le mécanisme qui sécurise le réseau en échange d’un rendement. Et cette masse, à elle seule, redessine la carte du pouvoir sur Ethereum.

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Un rachat d’actions qui cache la vraie manœuvre

Hier, BitMine a ajouté 9 946 ETH la semaine dernière, portant ses avoirs totaux à 5 787 414 tokens, pour un trésor global de 11,8 milliards de dollars toutes classes d’actifs confondues. Dans le même mouvement, l’entreprise a racheté 6,1 millions de ses propres actions. Un signal classique de confiance envoyé aux marchés, presque anecdotique comparé à l’autre chiffre du communiqué : 4 917 189 ETH placés en staking, soit 85% du trésor.

Rappelons vite le mécanisme pour qui décrocherait : jalonner de l’ETH, c’est l’immobiliser pour faire tourner un validateur qui valide les blocs du réseau, en échange d’un rendement annuel. BitMine en tire aujourd’hui environ 254 millions de dollars par an de revenus de staking, selon les données communiquées par l’entreprise elle-même. De la rente pure, adossée à la sécurité du réseau qu’elle contribue elle-même à assurer.

12% du staking total : un chiffre que personne n’affiche sur ses slides

C’est là que le bât blesse. D’après les statistiques de staking compilées par Datawallet, environ 40,9 millions d’ETH sont actuellement jalonnés sur l’ensemble du réseau, soit 33,56% de l’offre totale. Rapportez les 4,92 millions d’ETH stakés par BitMine à ce total, et le résultat tombe sec : un peu plus de 12% de tout le staking Ethereum concentré entre les mains d’une seule société cotée en Bourse.

Pour donner une échelle de comparaison : Lido, le géant du staking liquide (liquid staking, où l’ETH jalonné reste représenté par un jeton négociable), en détient environ 22%. Binance plafonne à 9,15%. Coinbase, à peine 5,12%. BitMine, en quelques mois seulement, s’est donc hissé au-dessus de deux des plus gros exchanges centralisés du marché sur ce seul critère. Et sans que grand monde n’en parle vraiment.

La centralisation, ce vieux débat qu’Ethereum croyait avoir dépassé

Ethereum a passé des années à se méfier de la concentration du pouvoir de validation entre trop peu de mains. La preuve : une proposition d’autolimitation de Lido à 22% a même été soumise au vote de sa gouvernance en juin, rejetée à 99,8% mais révélatrice d’un vrai malaise. Sauf que le débat portait jusqu’ici presque exclusivement sur les protocoles de liquid staking. BitMine change la donne : voilà une trésorerie d’entreprise, motivée par un objectif d’accumulation à des fins boursières, qui devient en cours de route un acteur systémique de la sécurité du réseau. Personne ne l’avait vraiment vu venir sous cet angle.

Le raisonnement de Tom Lee reste, sur le papier, imparable : accumuler, jalonner, encaisser le rendement, racheter ses propres actions avec le surplus. Mais à l’échelle où BitMine opère désormais, ce choix individuel devient une variable collective pour tout le réseau. Si la trésorerie venait à connaître des difficultés, revendre en urgence une position de cette taille pourrait peser lourd sur les validateurs concernés. Un scénario qui, sans être imminent, mérite d’être suivi avec la même rigueur que le débat sur la centralisation du staking qui agite déjà l’écosystème depuis des mois.

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L’article Ethereum : BitMine détient déjà 4,8% de l’offre d’ETH est apparu en premier sur Journal du Coin.

Aveu de faiblesse. Le comité éditorial du Wall Street Journal, pourtant acquis à la droite américaine, n’a pas cherché de formule plus douce après la fuite venue de l’administration Trump : en pleine guerre contre l’Iran, des responsables ont confié à la presse que les stocks de missiles intercepteurs américains s’épuisaient.

Ce genre d’information a un prix sur les marchés. Le Brent a dépassé 90 dollars le baril à la mi-juillet, l’or campe au-dessus de 4 080 dollars l’once après 23 % de hausse sur un an, et le Bitcoin s’échange autour de 63 000 – 65 000 dollars, soit près de moitié moins que son record de 126 198 dollars d’octobre 2025.

Points clés

• Des responsables américains ont confié à la presse que les stocks de missiles intercepteurs s’épuisaient, ce qui a déclenché la fureur du comité éditorial du Wall Street Journal et des enquêtes du ministère de la Justice.
• Le Brent a gagné près de 20 % en juillet avec une pointe au-delà de 90 dollars, faisant passer les paris sur une hausse de taux de la Fed de 12 % à 38 % en une semaine.
• Le Bitcoin évolue autour de 65 000 dollars, près de 48 % sous son record de 126 198 dollars, en suivant les rendements obligataires courts plutôt que l’or ou le brut.
• Les ETF Bitcoin au comptant ont retiré 4,5 milliards de dollars en juin, puis 2,73 milliards en dix séances, ces flux expliquant environ 45 % des variations hebdomadaires du cours.

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Washington a laissé filer son inventaire

Les faits d’abord. Le général Dan Caine, chef d’état-major interarmées, a informé la Maison-Blanche de la fonte des stocks de défense antiaérienne, ces missiles intercepteurs de type Patriot ou THAAD chargés d’abattre drones et missiles balistiques iraniens.

Le New York Times de son côté, affirme que Donald Trump a renoncé à une nouvelle escalade pour cette raison précise, après la mort de trois militaires américains. Des analystes indépendants évaluent la réserve de Patriot à moins de 1 000 unités, alors que ces munitions constituent aussi le matelas prévu face à la Chine ou à la Corée du Nord.

Le Pentagone, lui, a démenti en bloc. Son porte-parole Sean Parnell assure que l’armée « a tout ce qu’il lui faut pour agir au moment et à l’endroit choisis par le président ». Mike Waltz, devenu ambassadeur à l’ONU après avoir été écarté du poste de conseiller à la sécurité nationale, a répété sur NBC avoir « vérifié de toutes les manières possibles » l’état des stocks, avant de réclamer la prison pour les auteurs des fuites. Le ministère de la Justice a ouvert des enquêtes, à la demande du président lui-même.

« Des responsables de l’administration Trump ont confié à la presse que les États-Unis étaient à court de munitions. C’est un étalage stupéfiant d’incompétence, ou de déloyauté, ou les deux. »

Le comité éditorial du Wall Street Journal

Pour le quotidien financier, ces fuites, si elles disent vrai, valent un « incendie à cinq alarmes ». Et si le trou dans les inventaires a été agité par des responsables espérant convaincre le président de reculer, leur place n’est plus dans la Situation Room. Verdict du comité éditorial : « Quoi qu’il en soit, à Téhéran, ils rient. »

Du baril à la Fed, la courroie de transmission

Le pétrole s’est chargé du message. Après le protocole d’accord signé en juin entre Washington et Téhéran, qui avait ramené le brut à ses niveaux d’avant-guerre, la reprise des hostilités a fait grimper le Brent de près de 20 % sur le mois, avec une pointe au-delà de 90 dollars quand des navires ont été visés à l’entrée du détroit d’Ormuz. Le baril a reflué lundi, la trêve tenant pour l’instant.

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Comprenons bien. Chaque dollar d’énergie supplémentaire nourrit l’inflation américaine, et donc le scénario que les détenteurs de crypto redoutent le plus. En une semaine, les paris sur une hausse de taux avant la fin de l’année sont passés de 12 % à 38 %.

Le FOMC (Federal Open Market Committee), le comité de politique monétaire de la Fed, se réunit les 28 et 29 juillet et devrait maintenir ses taux entre 3,50 % et 3,75 %, sous la présidence de Kevin Warsh, confirmé en mai et réputé faucon, c’est-à-dire partisan d’une politique monétaire restrictive. Le Bitcoin, lui, colle désormais davantage aux rendements courts des obligations du Trésor américain qu’à l’or ou au brut : la guerre se négocie comme un événement de taux.

Le Bitcoin plie sous les rachats d’ETF, pas sous les missiles

La pression vient surtout des tuyaux institutionnels, et le cours du BTC le ressent. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 4,5 milliards de dollars de sorties nettes en juin, leur pire mois depuis leur lancement, puis 2,73 milliards sur dix séances consécutives jusqu’au 1^er juillet. Ces flux expliqueraient environ 45 % des variations hebdomadaires du cours, selon les travaux cités cette année. Le passage sous les 60 000 dollars n’a donc pas eu besoin de vendeurs paniqués : des rachats programmés ont suffi à faire le travail.

Sept séances d’entrées nettes ont ensuite ramené le Bitcoin vers 65 000 dollars, avant deux journées de sorties, 225 puis 240 millions de dollars. L’indice Fear & Greed, tombé à 11 points en début de mois, reste vissé en zone de peur, alors que la capitalisation totale des cryptos remonte à 2 300 milliards de dollars, avec un Bitcoin qui pèse 56,6 % du marché, un Ethereum autour de 1 945 dollars et un Solana à 76 dollars.

Une étude publiée en avril dans Economics Letters conclut que ni l’or ni le Bitcoin n’ont offert de protection robuste lors de l’escalade iranienne de février, le pétrole restant la seule couverture efficace à court terme. Sur douze mois en revanche, le métal jaune a pris 23 % pendant que la dette américaine gonflait au rythme d’une guerre financée à crédit, un carburant que le Bitcoin partage avec l’or dès que la contrainte de taux se desserre. Mercredi, la Fed tranche. D’ici là, le Sénat garde sur sa table le CLARITY Act, seul catalyseur qui ne dépende ni de Téhéran ni des stocks de Patriot.

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L’article Trump à court de missiles : le pétrole s’envole, le Bitcoin encaisse est apparu en premier sur Journal du Coin.

Le billet vert ne plie pas. À la veille de la décision de la Réserve fédérale (Fed), l’indice dollar reste installé sur son plus haut niveau depuis un mois. La perspective d’une hausse des taux américains dès mercredi, encore considérée comme improbable il y a quelques jours, gagne du terrain. Dans ce contexte, le bitcoin repasse sous les 64 000 dollars et l’ether recule davantage.

Points clés

• L’indice dollar atteint 101,55, son plus haut niveau depuis un mois.
• Le marché évalue à 36,3 % la probabilité d’une hausse des taux mercredi, contre 16 % une semaine auparavant.
• Cette probabilité grimpe à 81 % pour la réunion de septembre.
• Bitcoin recule de 1,88 % à 63 694 dollars et l’ether de 2,83 % à 1 890 dollars.

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Le dollar résiste malgré la baisse des prix du pétrole

L’indice dollar, qui mesure la valeur du billet vert face à plusieurs grandes devises, progresse légèrement de 0,03 % à 101,55. L’euro reste quasiment stable à 1,1366 dollar, tandis que la livre sterling recule de 0,02 % à 1,3284 dollar.

Le mouvement est également visible face aux devises asiatiques. Le dollar gagne 0,05 % contre le yen, à 163,82 yens, alors que le dollar australien et le dollar néo-zélandais cèdent respectivement 0,11 % et 0,12 %.

La pause dans les frappes américaines contre l’Iran a pourtant fait reculer les cours du pétrole, atténuant une partie des craintes inflationnistes. Cependant, les rendements des bons du Trésor américain n’ont que légèrement diminué. Le manque d’achats sur les obligations à court terme maintient leurs rendements à un niveau élevé et continue ainsi de soutenir le dollar.

Les investisseurs continuent donc d’envisager un nouveau resserrement monétaire. Selon CME FedWatch, la probabilité d’une hausse d’au moins 25 points de base mercredi atteint désormais 36,3 %, contre seulement 16 % une semaine plus tôt. Le marché estime également à 81 % les chances d’un relèvement des taux en septembre.

Bitcoin sous 64 000 dollars avant le verdict de la Fed

Cette vigueur du dollar pèse sur les actifs risqués. Bitcoin recule de 1,88 % à 63 694 dollars, tandis que l’ether abandonne 2,83 % à 1 890 dollars. La perspective de taux américains plus élevés renforce l’attrait des placements libellés en dollars et réduit mécaniquement l’appétit pour les actifs ne générant pas de rendement, comme les cryptomonnaies.

Dans le cas d’une hausse surprise des taux de base mercredi, cela pourrait prolonger le mouvement que nous observons actuellement. On pourrait même assister à de nouveaux plus hauts pour le billet vert, notamment face au yen et au franc suisse.

La pression est particulièrement forte sur la devise japonaise, proche de son plus bas niveau depuis quarante ans. La Banque du Japon devrait maintenir ses taux vendredi, mais devra probablement adopter un discours suffisamment restrictif pour préserver sa crédibilité et tenter d’enrayer la chute du yen. La Banque d’Angleterre devrait également laisser sa politique inchangée jeudi.

Le verdict de la Fed ne constituera pas le seul test de la semaine. Les investisseurs surveilleront également le PIB américain du deuxième trimestre et l’inflation PCE sous-jacente. Un statu quo accompagné d’un discours modéré pourrait desserrer l’étau autour du bitcoin. Une hausse surprise ou des indications particulièrement restrictives renforceraient au contraire le dollar et la pression exercée sur l’ensemble du marché crypto.

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L’article Fed : Le risque de hausse des taux bondit de 16 à 36 %, Bitcoin vacille est apparu en premier sur Journal du Coin.

Séoul donne le ton. Le KOSPI a plongé de 10,5 % mardi, emporté par la déroute des valeurs technologiques, tandis que le Nikkei abandonnait environ 4 %. Cette correction asiatique gagne les autres actifs risqués : les contrats à terme américains reculent et le bitcoin retombe autour de 63 200 dollars. La baisse a également déclenché près de 690 millions de dollars de liquidations sur le marché crypto. À quelques heures de la décision de la Réserve fédérale, la prudence domine.

Points clés

• Le KOSPI a chuté de 10,5 %, Samsung Electronics et SK Hynix abandonnant environ 12 %.
• Les futures du Nasdaq 100 reculent d’environ 1 %.
• Le bitcoin évolue autour de 63 200 dollars, en baisse de près de 3 % sur 24 heures.
• Près de 690 millions de dollars de positions crypto ont été liquidés, principalement des paris haussiers.
• La Fed rendra sa décision mercredi, avant les résultats de Strategy jeudi.

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Séoul décroche, Wall Street retient son souffle avant la Fed

La Bourse de Séoul a connu une séance noire. Le KOSPI a terminé à 6 051,19 points, en baisse de 10,5 %, après le déclenchement de mécanismes destinés à ralentir les échanges. Samsung Electronics a perdu 12 %, tandis que SK Hynix a reculé de 12,7 %.

Cette déroute reflète les inquiétudes croissantes entourant les dépenses consacrées à l’intelligence artificielle et la montée en puissance des fabricants chinois de semi-conducteurs. Le mouvement s’est propagé au Japon, où le Nikkei 225 a abandonné environ 4 %. Le Shanghai Composite a reculé d’environ 1 %, tandis que le Hang Seng est resté proche de l’équilibre.

Aux États-Unis, les contrats à terme signalent une ouverture prudente. Le Dow Jones résiste, mais le S&P 500 cède autour de 0,3 % et le Nasdaq 100 environ 1 %. Les investisseurs attendent surtout la décision de la Fed mercredi. Les taux sont actuellement maintenus entre 3,50 % et 3,75 % et le statu quo demeure le scénario privilégié, même si le risque d’un nouveau resserrement a augmenté.

Bitcoin à 63 200 dollars : 690 millions liquidés

Le bitcoin a suivi le mouvement de retrait du risque, mais dans des proportions plus contenues que les actions technologiques asiatiques. Le BTC évolue autour de 63 200 dollars, en baisse de près de 3 % sur 24 heures. Ethereum recule vers 1 875 dollars, Solana glisse autour de 73 dollars et XRP revient près de 1,05 dollar.

La chute du bitcoin depuis plus de 65 000 dollars a cependant provoqué une cascade de liquidations. Selon CoinGlass, entre 680 et 690 millions de dollars de positions crypto ont été fermées de force sur 24 heures, principalement des positions longues utilisant un effet de levier. Le bitcoin concentre environ 100 à 130 millions de dollars de liquidations, contre 80 à 100 millions pour Ethereum.

La vague principale s’est produite pendant la baisse nocturne, avec près de 100 millions de dollars liquidés en une heure lorsque le BTC est repassé sous 64 000 dollars. Le marché se stabilise désormais autour de 63 000 dollars, mais un intérêt ouvert encore élevé laisse planer le risque de nouvelles liquidations.

Le marché se stabilise désormais autour de 63 000 dollars, mais l’intérêt ouvert reste suffisamment élevé pour provoquer de nouvelles liquidations en cascade. La décision de la Fed mercredi, puis les résultats trimestriels de Strategy jeudi, permettront de savoir si cette baisse constitue une simple purge du levier ou le début d’une correction plus profonde.

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