Wait and see. Alors que lâEther (ETH) a rĂ©cemment rebondi de 15 % par rapport Ă son creux de 2 623 dollars, les donnĂ©es sur les dĂ©rivĂ©s montrent que les traders restent prudents. Lâabsence de levier haussier de la part des principaux traders dâETH, combinĂ©e Ă la baisse des frais sur le rĂ©seau Ethereum, affaiblit la perspective dâune hausse soutenue. Les traders semblent se demander ce qui doit changer pour que lâETH puisse reprendre de maniĂšre convaincante la barre des 4 000 dollars. Et nous aussi.
- LâEther a connu un rebond de 15 %, mais les traders demeurent prudents, craignant une reprise incertaine.
- La baisse des frais sur Ethereum et la contraction de la valeur totale bloquée inquiÚtent les investisseurs
Le spectre du 10 octobre plane toujours sur les marchés crypto
La demande de positions haussiĂšres sur lâETH Ă effet de levier est pratiquement absente depuis lundi, comme lâindique le taux de financement des contrats Ă terme perpĂ©tuels. Dans des conditions normales, ce taux devrait se situer entre 6 % et 12 % pour compenser les coĂ»ts de capital. Une partie significative de cette hĂ©sitation actuelle provient de lâincertitude qui a suivi le krach Ă©clair dâoctobre.
La chute de 20 % du prix de lâEther le 10 octobre a dĂ©clenchĂ© des liquidations massives sur les plateformes centralisĂ©es et dĂ©centralisĂ©es, portant un coup sĂ©vĂšre Ă la confiance des traders. La valeur totale bloquĂ©e (TVL) sur le rĂ©seau Ethereum est mĂȘme passĂ©e de 99,8 milliards de dollars le 9 octobre Ă 72,3 milliards de dollars. Cette contraction des dĂ©pĂŽts ajoute une pression sur les perspectives de prix de lâETH, alors que les investisseurs se prĂ©parent Ă une demande plus faible.

Les dérivés sur Ethereum montrent un appétit haussier en déclin
Les frais sur le rĂ©seau Ethereum ont par ailleurs chutĂ© de 13 % au cours de la semaine derniĂšre, bien que le nombre de transactions soit restĂ© stable. Cette divergence inquiĂšte les investisseurs quant Ă une boucle de rĂ©troaction nĂ©gative liĂ©e Ă la diminution des dĂ©pĂŽts sur le rĂ©seau, qui pourrait finalement entraĂźner une inclinaison inflationniste pour lâETH. AprĂšs tout, le mĂ©canisme de combustion dâEthereum repose entiĂšrement sur une activitĂ© soutenue sur la chaĂźne.
En agrĂ©geant les positions au comptant, Ă terme et sur marge, les principaux traders dâOKX ont rĂ©duit leur exposition haussiĂšre Ă lâETH. Le ratio long-court montre dĂ©sormais une inclinaison de 23 % vers les positions baissiĂšres. Plus important encore, les baleines et les teneurs de marchĂ© nâont pas rĂ©ussi Ă maintenir un levier haussier significatif, signalant un manque clair de conviction.
Un autre facteur dâinquiĂ©tude pour les traders est le marchĂ© de lâemploi amĂ©ricain en difficultĂ©. Certaines entreprises ont citĂ© la hausse des coĂ»ts dâexploitation, tandis que les dĂ©penses de consommation ont chutĂ© aprĂšs la fermeture du gouvernement amĂ©ricain qui a durĂ© jusquâau 12 novembre. Reuters a rapportĂ© que les entreprises basĂ©es aux Ătats-Unis ont annoncĂ© plus de 25 000 suppressions dâemplois en novembre.

Le marchĂ© de lâemploi amĂ©ricain en difficultĂ©
Adam Sarhan, directeur gĂ©nĂ©ral de 50 Park Investments Ă New York, aurait dĂ©clarĂ© : « Vous nâavez pas de licenciements massifs lorsque lâĂ©conomie est forte ». Si les licenciements sâaccĂ©lĂšrent, ils pourraient donc encore plus entamer la confiance des consommateurs et peser sur les actifs Ă risque, dont lâEther fait Ă©videmment partie.
Le gouvernement amĂ©ricain doit donc continuer inlassablement Ă augmenter sa dette pour soutenir la croissance, car le ralentissement des revenus et la hausse des coĂ»ts dĂ©passent lâĂ©lan Ă©conomique. En effet, les dĂ©penses dâinfrastructure Ă grande Ă©chelle pour lâintelligence artificielle mettent des annĂ©es Ă produire des gains de productivitĂ© ou des rendements significatifs pour lâĂ©conomie dans son ensemble. Les dĂ©ficits importants favorisent les investissements alternatifs, ce qui pourrait ĂȘtre un dĂ©clencheur potentiel pour le prix de lâEther.
Alors que le contexte de lâemploi reste morose, une Ă©conomie plus faible pourrait Ă©galement pousser la RĂ©serve fĂ©dĂ©rale amĂ©ricaine Ă adopter une position plus accommodante. De plus, lâenvironnement de retrait du risque sâest apaisĂ© aprĂšs lâannulation du ralentissement de lâactivitĂ© Ă©conomique dĂ©clenchĂ© par la fermeture du gouvernement amĂ©ricain qui a durĂ© jusquâau 12 novembre.
Historiquement, les cryptomonnaies profitĂšrent souvent de telles conditions, mais le manque actuel de clartĂ© sur le marchĂ© de lâemploi aux Ătats-Unis continue dâĂ©roder la confiance des traders.
Il reste incertain de savoir si lâEther peut reprendre la barre des 4 000 dollars avant que de nouvelles injections de liquiditĂ©s de la part des grandes banques centrales nâarrivent pour soutenir la croissance mondiale. Pour lâinstant, les investisseurs semblent plus concentrĂ©s sur les actions technologiques et les marchĂ©s obligataires, laissant peu de place Ă une hausse Ă court terme de lâETH. Comme dirait Cara, le trader pro aux manettes de Steady Lads, la prudence et la patience restent de mises.

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Le portefeuille Steady Lads reste Ă©quilibrĂ© : Cara garde une allocation mesurĂ©e et prĂ©serve une forte part en stablecoins pour naviguer la correction. Si le Bitcoin remonte tester les 100 000 $, une rĂ©duction stratĂ©gique de lâexposition pourrait ĂȘtre envisagĂ©e.
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Lâarticle Ethereum : Les baleines dâETH en mode survie dans lâattente dâun signal clair est apparu en premier sur Journal du Coin.