Face au développement accéléré de la tokenisation au sein de la finance traditionnelle, le World Gold Council vient de publier un white paper au sujet de l’or numérique et de ses perspectives, en explorant notamment le concept de « Gold as a Service ». Qu’est-ce que cela implique ?

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Evernorth a franchi une étape clé dans son projet de cotation. En déposant un formulaire S-4 auprès de la SEC dans le cadre de sa fusion avec Armada Acquisition Corp. II, la société expose sa stratégie autour du XRP à l’épreuve des marchés publics. Ainsi, Evernorth cherche à faire du XRP un actif structurant dans un véhicule coté destiné aux investisseurs institutionnels.

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Cardano montre des signes d’accumulation silencieuse entre 0,18 $ et 0,25 $, une zone qui a souvent précédé des hausses spectaculaires. Les données crypto suggèrent un potentiel explosif… Est-ce le début d’un rallye historique ?

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Bitcoin montre un signal plus constructif : les gros détenteurs vendent moins, tandis que les mineurs freinent encore leurs ventes malgré une pression croissante.

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À Washington, la SEC range le gourdin, caresse la crypto et jure aimer l’innovation ; reste à voir si le Congrès suit la fanfare ou sabote encore la partition en coulisses.

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Les Français devront s'attendre à une hausse nette du prix du gaz à partir de mai prochain. En cause, la guerre au Moyen-Orient et les frappes sur des sites gaziers majeurs.

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Les régulateurs américains accélèrent l’encadrement des stablecoins, et Coinbase se retrouve en première ligne. Avec le GENIUS Act et le projet de loi CLARITY, l’interdiction de verser des intérêts aux détenteurs pourrait amputer les exchanges d’une part massive de leurs revenus, et redessiner les stratégies d’épargne des investisseurs.

Le débat législatif autour des cryptomonnaies à Washington vient de trouver sa cible principale : la rémunération des dépôts en stablecoins sur les grandes plateformes centralisées.

Alors que le secteur bancaire traditionnel réclame une stricte équité concurrentielle, les législateurs américains s’attaquent à une pratique devenue le véritable moteur de croissance de Coinbase.

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L’étau de l’OCC se resserre sur Coinbase

Promulgué le 18 juillet 2025, le GENIUS Act a posé un principe fondamental : il est formellement interdit aux émetteurs de stablecoins de verser des intérêts liés à la simple détention de ces actifs.

Si la loi visait initialement les émetteurs comme Circle (créateur de l’USDC), l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a récemment décidé d’aller beaucoup plus loin.

Dans son avis de proposition de réglementation, l’agence fédérale a étendu cette interdiction aux affiliés et aux plateformes tierces.

En instaurant une « présomption réfragable » de violation, l’OCC indique clairement que si un émetteur s’arrange avec un exchange comme Coinbase pour rémunérer ses utilisateurs, il est immédiatement présumé en infraction. L’objectif est de bloquer tout montage indirect visant à concurrencer les livrets bancaires.

Un pilier financier de 1,35 Md$ menacé

Pour Coinbase, l’application stricte de cette règle représente un séisme potentiel.

Selon les documents officiels déposés auprès de la SEC, les revenus tirés des stablecoins (principalement grâce à son partenariat sur l’USDC) sont devenus le deuxième pilier financier de l’entreprise :

• 2024 : 910 millions de dollars de revenus.
• 2025 : 1,35 milliard de dollars de revenus.

Si les analystes financiers estiment que la survie de Coinbase n’est pas en jeu — le trading restant son activité principale —, le risque d’une fuite massive des capitaux est pris très au sérieux.

Sans incitations financières pour conserver leurs USDC sur la plateforme, les utilisateurs pourraient rapidement déplacer leurs fonds vers des portefeuilles externes ou des protocoles décentralisés.

Paradoxalement, Brian Armstrong, le PDG de Coinbase, a souligné qu’une interdiction stricte des récompenses rendrait l’entreprise mécaniquement plus rentable à court terme, puisqu’elle n’aurait plus à reverser ces rendements à ses clients. Il prévient toutefois qu’une telle mesure détruirait la compétitivité mondiale des stablecoins régulés aux États-Unis.

Le plan B : la faille des « récompenses »

Pour sauver ce modèle, Coinbase et l’industrie crypto misent sur le projet de loi sur la structure du marché (CLARITY Act), actuellement en discussion au Sénat.

Si ce texte confirme l’interdiction de payer des intérêts pour la « détention », il intègre une exception vitale pour les incitations basées sur l’activité.

Cette nuance juridique pourrait permettre à Coinbase de requalifier ses versements en « récompenses marketing » ou en programmes de fidélité, afin de contourner l’interdiction de l’OCC.

Cependant, cette bataille de lobbying met en lumière l’extrême vulnérabilité des investisseurs utilisant les plateformes centralisées.

Le fait que vos rendements dépendent d’une faille sémantique exploitée par une entreprise centralisée souligne la fragilité de ce modèle. Du jour au lendemain, un exchange peut voir ses programmes de récompenses bloqués, modifiés ou saisis par les régulateurs.

L’issue des négociations à Washington déterminera si Coinbase pourra maintenir son modèle, ou si l’avenir du rendement appartiendra exclusivement à la DeFi.

Sécuriser ses rendements loin des exchanges

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L’article Coinbase face à une menace à 1,35 milliard de $ : l’avenir de vos rendements stablecoins en jeu est apparu en premier sur Journal du Coin.

Bitcoin ou rien. Le marché des actifs numériques traverse une phase de consolidation profonde, caractérisée par une baisse notable de l’activité sur les jetons alternatifs. Les données récentes de CryptoQuant illustrent cette tendance avec une précision particulière : sur la plateforme Binance, les volumes de transactions sur les altcoins ont chuté de plus de 80 % en l’espace de quatre mois, passant d’environ 40 milliards de dollars à seulement 7,7 milliards. Cette dynamique ne s’isole pas à un seul acteur, puisque l’ensemble des autres bourses mondiales affiche un recul comparable, avec des volumes agrégés tombant à 18,8 milliards de dollars contre des sommets oscillant entre 63 et 91 milliards par le passé. Cette érosion de la liquidité témoigne d’un changement de comportement chez les opérateurs, qui privilégient désormais la prudence face à un environnement macroéconomique complexe.

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BTC vs altcoins : Un repli stratégique vers les actifs les plus liquides

Plusieurs facteurs structurels expliquent ce désintérêt manifeste pour les actifs à risque élevé souligné par CryptoQuant. D’une part, les conditions monétaires actuelles restent nettement plus restrictives que lors des cycles précédents, limitant mécaniquement l’afflux de capitaux frais vers les projets secondaires. D’autre part, les incertitudes géopolitiques mondiales et les craintes liées à une inflation persistante incitent les investisseurs à se replier sur les actifs disposant de la liquidité la plus profonde, au premier rang desquels figure le bitcoin.

Ce dernier capte l’essentiel de l’attention, tandis que les recherches Google pour les termes associés aux actifs numériques ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis l’été 2025. Cette configuration suggère que l’euphorie généralisée a laissé place à une approche plus sélective et défensive. En outre, les pics de volumes observés précédemment, notamment en octobre et février derniers, coïncidaient avec des sommets de marché locaux. Ces phases servaient souvent de liquidité de sortie pour les investisseurs bien positionnés, profitant de l’afflux de nouveaux entrants.

Actuellement, l’absence de tels pics confirme que la majorité des participants reste en marge, attendant des signaux plus clairs. Le bitcoin lui-même montre une décorrélation temporaire avec la croissance de la masse monétaire mondiale (M2), s’échangeant avec une décote notable par rapport aux tendances de liquidité globale, ce qui pèse davantage sur le sentiment général du marché des altcoins.

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Vers une fragmentation durable de la liquidité thématique

L’hypothèse d’une hausse massive et coordonnée de l’ensemble des actifs alternatifs semble par ailleurs de moins en moins probable à court terme. Le marché s’oriente vers une segmentation accrue où la liquidité devient purement directionnelle, et au lieu d’une progression globale, les mouvements de capitaux se concentrent désormais sur des thématiques précises et justifiables, telles que les infrastructures décentralisées ou les actifs du monde réel (RWA).

Les probabilités estimées sur les marchés de prédiction pour un retour imminent d’un cycle haussier généralisé stagnent d’ailleurs sous la barre des 10 %. Cette évolution marque la fin d’un modèle où la spéculation aveugle portait l’ensemble du secteur, au profit d’une rotation de capital plus courte et ciblée .Et cette rotation tant attendue dépendra encore et toujours de la trajectoire du bitcoin.

Selon certains analystes, un franchissement durable du seuil des 120 000 dollars serait nécessaire pour déclencher un « effet de richesse » suffisant. Seul un tel niveau de valorisation pourrait inciter les détenteurs de l’actif principal à faire pivoter une partie de leurs gains vers des actifs à plus forte volatilité, et donc d’enclencher un semblant d’altseason. En attendant ce signal, le marché reste marqué par une faible volatilité et des volumes restreints. Toutefois, cette raréfaction de l’intérêt est souvent perçue historiquement comme une phase de purge nécessaire avant l’émergence de nouvelles opportunités structurées pour ceux qui observent attentivement ces planchers d’activité. Une façon de voir le verre à moitié plein.

Cette configuration de marché, où la liquidité se raréfie et les volumes se stabilisent sur des niveaux bas, redéfinit les règles de performance pour les mois à venir. Le passage d’une spéculation de masse à une allocation ciblée exige désormais une analyse rigoureuse des récits fondamentaux plutôt qu’une simple exposition passive au secteur.

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L’article Marché des altcoins : Une contraction marquée de la liquidité et de l’intérêt spéculatif est apparu en premier sur Journal du Coin.

À l'image de la Réserve fédérale américaine, le Conseil de gouverneurs de la Banque centrale européenne a choisi le statu quo pour ses taux d'intérêt. Quels sont les facteurs qui motivent cette décision ?

L’article « Des risques de hausse de l'inflation » : la BCE opte pour un maintien des taux d'intérêt est apparu en premier sur Cryptoast.

L’or se tokenise sur blockchain. Depuis leur lancement vers fin 2019/début 2020, les deux principaux stablecoins adossés à de l’or physique ont connu une croissance continue. En effet, le Pax Gold (PAXG) et le Tether Gold (XAUT) ont désormais une valorisation combinée de près de 5 milliards de dollars. Et cette fois, c’est au tour du World Gold Council (WGC) de s’intéresser de très près à la tokenisation de l’or.

Le World Gold Council veut faciliter la tokenisation et les échanges des stablecoins de l’or

Fondé en 1987, le World Gold Council est une association commerciale formée et financée par les principales sociétés minières d’or du monde. Et ce 19 mars 2026, l’organisation a dévoilé son projet de se lancer lui aussi dans la tokenisation du métal doré.

Dans son annonce, le WGC présente un White paper (livre blanc) co-écrit avec le Boston Consulting Group (BCG), intitulé : « L’or numérique : plaidoyer en faveur d’une infrastructure partagée ». L’organisation a ainsi présenté son concept de « Gold as a Service », une plateforme conçue pour permettre aux entreprises créant des tokens (jetons numériques) adossés à de l’or d’accéder à un réseau partagé pour la gestion des réserves physiques.

« Les services financiers connaissent actuellement une transformation numérique rapide et généralisée, et l’or doit lui aussi évoluer pour conserver son rôle au sein du système financier mondial. Le programme « Gold as a Service » constitue la dernière étape du programme d’innovation numérique du World Gold Council, conçu pour renforcer la confiance, la transparence et l’efficacité du marché. Une infrastructure partagée peut contribuer à rendre l’or plus accessible, plus facile à négocier et pleinement intégré aux systèmes financiers modernes, garantissant ainsi qu’il restera aussi pertinent demain qu’il l’a été pendant des millénaires. »

David Tait, CEO du World Gold Council

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« Gold as a Service » : une plateforme pour mettre en commun la gestion des réserves physiques d’or tokenisé

L’infrastructure de marché proposée par « Gold as a Service » vise à réduire la complexité opérationnelle des stablecoins basés sur de l’or physique. Elle souhaite ainsi « améliorer l’accès et garantir une plus grande cohérence entre les différents produits numériques liés à l’or ».

L’or étant une matière première tangible qui doit être stockée et sécurisée, cette structure commune permettrait d’optimiser les coûts de garde tout en assurant une certaine standardisation des stablecoins de l’or.

« La question n’est plus de savoir si l’or deviendra numérique, mais comment il peut s’intégrer aux systèmes financiers modernes sans compromettre son intégrité physique. En collaboration avec le World Gold Council, nous avons examiné ce qu’il fallait pour mettre en place des infrastructures fiables pour l’or numérique, à l’échelle du marché. »

Matthias Tauber, directeur général et associé principal chez Boston Consulting Group

Alors que les ETF Bitcoin et de l’or se faisaient déjà concurrence, la compétition entre les deux réserves de valeurs pourrait bientôt s’intensifier aussi on-chain avec la tokenisation du métal précieux, possiblement exponentielle via des initiatives comme  le Gold as a Service du World Gold Council. C’est en tout cas un des aspects de la tokenisation RWA des actifs du monde réel (Real World Assets) à surveiller de près.

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Yih-Shyan Liaw, le cofondateur de la société Supermicro, vient d’être arrêté par les autorités fédérales américaines. Il aurait été à la tête d’un vaste réseau de contrebande d’IA, destiné à la Chine.

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Une annonce chasse l’autre dans le secteur du paiement, dont le développement tourne désormais essentiellement autour de la prise en charge optimisée des transactions initiées par des agents IA. Une dynamique au sein de laquelle Visa vient de poser un nouveau jalon, avec le déploiement d’une interface de ligne de commande (CLI) simplifiée. C’est-à-dire ?

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Les cryptomonnaies marquent une pause entre tensions au Moyen-Orient, incertitudes macroéconomiques et soutien réglementaire, tandis que HYPER dépasse 32 M$.

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Bitcoin first. Le géant de la gestion d’actifs Morgan Stanley franchit une étape importante dans le déploiement de son offre liée aux actifs numériques. Mercredi 18 mars, la firme a déposé une version amendée de son formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) concernant son futur fonds, le Morgan Stanley Bitcoin Trust. Ce document apporte des précisions techniques sur la structure du produit, notamment son futur symbole de cotation (ticker) MSBT sur la bourse NYSE Arca. Alors que l’institution supervise près de 9 000 milliards de dollars d’actifs pour le compte de ses clients, cette mise à jour confirme son intention de se positionner comme un acteur central du secteur, au-delà de la simple distribution de produits tiers. Enfin, diront certaines mauvaises langues…

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Une structure de frais compétitive et un renforcement de la conservation

L’amendement déposé par Morgan Stanley révèle une stratégie commerciale offensive pour attirer les capitaux institutionnels et particuliers. Le fonds prévoit ainsi une exonération totale de frais de gestion sur les 5 premiers milliards de dollars investis durant les six premiers mois suivant son lancement. Cette approche tarifaire vise à favoriser une accumulation rapide d’actifs sous gestion, une métrique déterminante pour la liquidité du produit sur le marché secondaire.

En parallèle, la banque renforce la sécurité de son dispositif en ajoutant Fidelity à sa liste de dépositaires, rejoignant ainsi Bank of New York Mellon et Coinbase Custody Trust Company. Cette multiplication des partenaires pour la conservation des actifs souligne une volonté de diversification des risques opérationnels. Cette structuration s’inscrit dans une dynamique plus large amorcée par la banque depuis septembre dernier, lorsqu’elle a ouvert le trading de Bitcoin, d’Ethereum et de Solana via son application E*Trade.

Le choix de Fidelity comme codépositaire illustre la recherche d’une infrastructure robuste capable de supporter des volumes importants. Par ailleurs, les documents officiels indiquent que ce fonds fonctionnera comme un véhicule d’investissement passif, dont l’unique objectif sera de répliquer la performance du cours du bitcoin. L’ajout de ces détails opérationnels suggère que le processus réglementaire entre dans une phase finale pour ce produit spécifique.

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Priorité au Bitcoin face aux autres actifs numériques

L’analyse des derniers dépôts réglementaires laisse enfin apparaître une hiérarchisation claire dans le calendrier de lancement de Morgan Stanley. Si la banque a également enregistré des demandes pour des ETF basés sur Solana et Ethereum en janvier 2026, seul le dossier relatif au Bitcoin a bénéficié de mises à jour substantielles ces dernières semaines.

Les formulaires concernant les autres actifs n’ont subi aucune modification depuis leur dépôt initial, ce qui laisse supposer que le Morgan Stanley Bitcoin Trust sera le premier à obtenir une autorisation de cotation. Cette sélectivité temporelle reflète une approche prudente mais déterminée, privilégiant l’actif le plus liquide et le mieux établi réglementairement. En interne, la stratégie de la banque évolue vers une intégration verticale de ses services.

Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques, a récemment indiqué que Morgan Stanley privilégiait désormais le développement de ses propres infrastructures de conservation et de négociation plutôt que le recours systématique à des prestataires externes. Cette internalisation des compétences techniques pourrait, à terme, ouvrir la voie à des services plus complexes tels que le prêt d’actifs ou la génération de rendement.

Pour l’heure, la finalisation de l’ETF MSBT constitue le pivot central de cette transition, transformant une institution financière traditionnelle en un intermédiaire de premier plan pour l’accès aux actifs numériques. L’évolution de ce dossier reste suspendue à la validation définitive de la SEC, mais la précision des derniers amendements témoigne d’une préparation opérationnelle achevée. La mise en place de ce cadre institutionnel devrait faciliter l’allocation de capitaux de long terme, tout en consolidant la place de New York comme épicentre de la finance numérique.

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L’article Crypto : Morgan Stanley affine sa stratégie d’entrée sur le marché des ETF Bitcoin est apparu en premier sur Journal du Coin.

La SEC temporise sur la crypto. Le paysage réglementaire des actifs numériques aux États-Unis connaît actuellement une transformation majeure sous l’impulsion du Congrès et des instances de régulation financière. Paul S. Atkins, président de la Securities and Exchange Commission (SEC), a ainsi publié le 17 mars une interprétation officielle conjointe avec la CFTC, marquant la fin d’une décennie d’incertitude juridique. Ce document de 68 pages clarifie la nature des cryptoactifs et rompt avec la politique précédente de « régulation par l’exécution » (regulation by enforcement).

En reconnaissant que la grande majorité des actifs numériques ne constituent pas des titres financiers (securities), l’agence fédérale propose un cadre lisible qui distingue désormais cinq catégories claires, allant des matières premières numériques aux objets de collection. Toutefois, cette notice interprétative ne constitue qu’un « socle transitoire », la définition d’un régime juridique définitif et permanent reposant à présent entre les mains du Congrès américain, qui traine un peu à voter le fameux CLARITY Act.

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Une nouvelle classification simplifiée de la crypto, des stablecoins et des NFT

La clarification apportée par la SEC repose sur une taxonomie qui limite désormais son propre champ d’intervention. Paul Atkins a précisé lors du DC Blockchain Summit qu’une seule classe d’actifs reste soumise aux lois sur les valeurs mobilières : les titres traditionnels tokenisés (actions ou obligations sur blockchain). À l’inverse, les matières premières numériques (comme Bitcoin ou Ethereum), les outils numériques, les objets de collection (NFT) et les stablecoins échappent désormais à la compétence directe de la SEC.

Cette simplification réduit le risque juridique pour les entreprises du secteur, le président soulignant que les règles doivent être assez flexibles pour accommoder l’innovation. Toutefois, Paul Atkins a insisté sur le fait que cette interprétation n’est qu’un « commencement et non une fin ». Elle constitue un « pont » nécessaire pour guider les marchés en attendant que le pouvoir législatif fournisse un cadre définitif.

L’agence précise d’ailleurs que des activités courantes, telles que les distributions gratuites (airdrops) ou le staking de protocole, ne créent pas de contrats d’investissement dans ce nouveau cadre. Cette nouvelle grille de lecture sert de transition stratégique alors que le Congrès travaille activement sur une législation structurelle.

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Un transfert de compétences vers le Congrès et la CFTC

Ce changement de doctrine s’accompagne d’une volonté de la SEC de déléguer la fixation des règles finales au pouvoir législatif. Paul Atkins a signalé que l’agence s’effacerait devant le projet de loi sur la structure du marché, le CLARITY Act, une fois celui-ci adopté. Ce texte vise à conférer à la CFTC une autorité accrue sur la surveillance des actifs numériques. Les négociations au Sénat progressent de manière notable : une rencontre récente entre des sénateurs républicains et le conseiller crypto de la Maison-Blanche, Patrick Witt, a été qualifiée de très productive.

Les législateurs estiment être désormais à « 99 % du chemin » concernant les points de blocage sur les rendements des stablecoins. En prévision de cette transition, la SEC prévoit d’instaurer un « Token Safe Harbor », offrant aux startups une période d’exemption pour tester leurs projets sans contrainte d’enregistrement complet.

L’objectif affiché est de transformer le régulateur en un « partenaire de la structuration de l’industrie », tout en maintenant la fermeté nécessaire pour protéger les investisseurs. Le transfert du pouvoir vers la CFTC et le pouvoir législatif marque l’entrée du marché crypto dans une phase d’institutionnalisation, soutenue par une visibilité réglementaire inédite.

Cette orientation réduit considérablement les menaces de poursuites judiciaires massives. Bien que cette interprétation soit un outil provisoire, elle constitue un signal fort pour les acteurs institutionnels opérant sur le sol américain. La signature d’un protocole d’accord (MOU) avec la CFTC la semaine dernière confirme cette volonté de coordination. Le marché attend désormais le passage définitif du CLARITY Act au Sénat pour sceller ce nouveau régime juridique pro-innovation et c’est pourquoi Paul Atkins préfère rester prudent.

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L’article Crypto US : Paul Atkins (SEC) fixe un cap provisoire en attendant le vote d’un cadre législatif est apparu en premier sur Journal du Coin.

La forte concurrence qui anime le secteur du paiement numérique ne concerne plus seulement le choix de la meilleure cryptomonnaie ou leur plus grande adoption (humaine), mais bien le fait de proposer le système le plus performant pour devenir l’outil privilégié par les agents IA. Une réalité à laquelle le géant Stripe vient de répondre avec le lancement de son protocole « Machine Payments ».

L’article Stripe signe-t-il (déjà) la fin de x402 pour les paiements des agents IA ? est apparu en premier sur Cryptoast.

Grâce à un nouveau tour de table de 1 milliard de dollars, Kalshi serait désormais valorisée à 22 milliards de dollars. Ainsi, cette valorisation aurait doublé en quelques mois à peine, après la dernière levée de fonds de décembre dernier.

L’article La valorisation de Kalshi atteindrait 22 milliards de dollars grâce à une nouvelle levée de fonds est apparu en premier sur Cryptoast.

De nombreuses difficultés industrielles, économiques et politiques en apparence isolées mettent actuellement en péril la stabilité du système économique mondial, mais ne seraient-elles pas finalement les ramifications d’une unique catastrophe à venir qui pourrait dépasser la crise financière de 2008 ? C’est apparemment l’avis de cet ancien responsable du Trésor américain.

L’article « J’ai prédit la crise financière de 2008, ce qui arrive pourrait être encore pire » est apparu en premier sur Cryptoast.

La plateforme Hyperliquid s’impose comme une actrice majeure du marché crypto, désormais plébiscitée par les traders institutionnels comme le prochain paradigme de la finance traditionnelle. Un succès qui vient de permettre au protocole Trade[XYZ] de proposer le tout premier contrat perpétuel officiel du S&P 500 validé par le S&P Dow Jones Indices.

L’article Hyperliquid va proposer le tout premier contrat perpétuel officiel du S&P 500 est apparu en premier sur Cryptoast.