Points clés à retenir
- Coinbase a annoncĂ© quâil supprimait 20 % de ses effectifs, aprĂšs avoir rĂ©duit de 18 % en juin.
- La société se négocie à une capitalisation boursiÚre inférieure à 10 milliards $, en baisse de plus de 90 % par rapport au prix auquel elle est devenue publique en avril 2021.
- Le PDG Brian Armstrong avait vendu 2 % de sa participation en octobre dernier lorsque lâaction sâĂ©changeait Ă 63 $. Aujourdâhui, elle est Ă 38 $.
- Armstrong a mis en garde contre « plus dâitems Ă laisser tomber » sur le marchĂ© de la crypto-monnaie.
- JusquâĂ prĂ©sent cette annĂ©e, les prix ont augmentĂ© en raison de lâoptimisme selon lequel lâinflation ralentit.
Coinbase a annoncĂ© aujourdâhui quâil supprimait Ă nouveau une pĂ©riode substantielle de ses effectifs. Un article de blog a annoncĂ© les suppressions de poste mardi matin, qui comprennent 950 autres emplois. Lâentreprise avait prĂ©cĂ©demment licenciĂ© 18 % de ses effectifs en juin. Cela signifie quâau cours des six derniers mois, 35 % de ses employĂ©s ont Ă©tĂ© licenciĂ©s.
« Avec un recul parfait, nous aurions dĂ» faire plus. Le mieux que vous puissiez faire est de rĂ©agir rapidement une fois que lâinformation devient disponible, et câest ce que nous faisons dans ce cas » â le PDG Brian Armstrong, dans une interview avec CNBC.
Pourquoi Coinbase procĂšde-t-il Ă nouveau Ă des licenciements ?
Jâai Ă©crit une analyse dĂ©taillĂ©e sur lâĂ©tat de lâĂ©change en octobre, aprĂšs quâil a Ă©tĂ© rĂ©vĂ©lĂ© que le PDG Armstong vendait 2 % de sa participation. Lâaction Coinbase sâĂ©changeait Ă 63 $ ce jour-lĂ . Aujourdâhui, elle est Ă 38 $. Si vous pensiez que Bitcoin Ă©tait mauvais, Coinbase a Ă©tĂ© pire. Son action est maintenant en baisse de plus de 90 % par rapport au prix auquel il est devenu public.
Sa capitalisation boursiÚre est actuellement inférieure à 10 milliards $, aprÚs avoir briÚvement valu 86 milliards $ lors de son premier jour de négociation.
Coinbase a dĂ©clarĂ© que les licenciements rĂ©duiraient les coĂ»ts dâexploitation de 25 %, lorsquâils sont considĂ©rĂ©s conjointement avec dâautres restructurations. Cependant, les dĂ©penses dâexploitation augmenteront entre 149 et 163 millions $ pour le premier trimestre en raison des compressions.
« Il est devenu clair que nous aurions besoin de rĂ©duire les dĂ©penses pour augmenter nos chances de bien faire dans tous les scĂ©narios », a ajoutĂ© Armstrong, avant dâaffirmer quâil nây avait « aucun moyen » de le faire sans licencier des employĂ©s, et dâajouter que plusieurs projets avec un « faible probabilitĂ© de succĂšs » sera fermĂ©.
Les choses pourraient-elles empirer dans le monde de la crypto-monnaie ?
Alors que les marchĂ©s de la crypto-monnaie ont pris un bon dĂ©part cette annĂ©e grĂące Ă des donnĂ©es macroĂ©conomiques et inflationnistes positives, Armstrong a averti de maniĂšre inquiĂ©tante quâil y a « encore beaucoup de peur du marchĂ© » dans le secteur de la crypto-monnaie aprĂšs lâeffondrement de FTX, et quâil y a probablement « plus dâtiems Ă lĂącher » en ce qui concerne la contagion qui se propage dans lâindustrie.
Bien sĂ»r, les licenciements ne se sont pas limitĂ©s au marchĂ© de la crypto-monnaie. Des entreprises technologiques telles quâAmazon, Salesforce et Meta ont supprimĂ© des milliers dâemployĂ©s au cours des derniers mois. La technologie est notoirement volatile et avec de faibles bĂ©nĂ©fices. Avec des valorisations dĂ©rivĂ©es de lâactualisation des promesses futures, les taux dâintĂ©rĂȘt Ă©levĂ©s ont puni le secteur.
Mais Coinbase a fait des erreurs. Un manque apparent de gestion des risques en ce qui concerne le prix du Bitcoin, compte tenu de la corrĂ©lation entre la fortune de lâentreprise et le marchĂ© de la crypto-monnaie, leur a coĂ»tĂ© cher. Un rapide coup dâĆil au graphique ci-dessus montre que le prix du Bitcoin et lâaction Coinbase Ă©voluent en tandem.
La premiĂšre sĂ©rie de licenciements en juin est survenue quatre mois seulement aprĂšs que la sociĂ©tĂ© a dĂ©pensĂ© 14 millions $ pour une publicitĂ© Superbowl, qui, rĂ©trospectivement, a signalĂ© de maniĂšre assez poignante le sommet du marchĂ© de la crypto-monnaie. FTX et Crypto.com ont Ă©galement dĂ©pensĂ© des millions pour des publicitĂ©s notoires dans le grand jeu. Armstrong a Ă©galement admis lors de la premiĂšre sĂ©rie de licenciements que lâentreprise sâĂ©tait dĂ©veloppĂ©e trop rapidement.
Quel avenir pour la crypto-monnaie ?
Pour la crypto-monnaie, cette nouvelle prise isolĂ©ment ne signifie pas grand-chose. Il sâagit simplement dâune anecdote qui souligne lâampleur des dĂ©gĂąts de lâannĂ©e Ă©coulĂ©e. Coinbase Ă©tait le prĂ©curseur de lâindustrie, la premiĂšre sociĂ©tĂ© de crypto-monnaie de haut niveau Ă devenir publique, Ă un moment oĂč la plupart sâattendaient Ă ce quâune multitude dâentreprises suivent.
Mais le marchĂ© sâest complĂštement transformĂ©. Et pour quâil rebondisse, il nây a pas dâautre moyen de le dire : le climat macroĂ©conomique doit sâassouplir de maniĂšre Ă ce que le climat de resserrement des taux dâintĂ©rĂȘt puisse ĂȘtre assoupli. La crypto-monnaie se nĂ©gocie comme un actif Ă haut risque, et donc la politique monĂ©taire accommodante et les taux dâintĂ©rĂȘt au niveau du sous-sol de la derniĂšre dĂ©cennie lâont propulsĂ©e bruyamment.
Câest maintenant terminĂ©. Mais avec lâinflation semblant ralentir pour ouvrir lâannĂ©e, lâespoir est renouvelĂ© que la RĂ©serve fĂ©dĂ©rale puisse revenir Ă un climat monĂ©taire mĂȘme « normal » plus tĂŽt que prĂ©vu initialement. Alors, et seulement alors, les investisseurs en crypto-monnaies peuvent commencer Ă penser Ă se diriger verticalement sur les graphiques.
Pour lâinstant, câest une approche attentiste, avec les prochaines donnĂ©es importantes sur lâinflation aux Ătats-Unis jeudi.
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